本周市场景气度主要改善集中在有色金属、石油石化、工程机械及农林牧渔等领域。上游资源品中，黄金和白银期货价格均有所上涨，铜价则略有回落；中游制造业方面，磷酸铁锂材料价格稳定，太阳能电池产量及挖掘机销量环比上涨，工业机器人和机床产量表现亮眼；下游消费领域新能源汽车及家电销量稳步增长，空调、冰箱和微波炉出口金额同比提升。 从估值层面来看，本周A股总体估值有所收敛，尤以主板表现明显。行业分布上，电器、电子和机械设备等行业估值分位数有所扩张，而煤炭、纺织和医药板块出现估值收敛。股权风险溢价维持2.81%，股市收益率稳定在4.42%。流动性方面，机构净流出大幅减少，南下资金持续流入，IPO规模较前期有所缩减，限售股解禁金额维持高位。 当前市场依然面临多重风险挑战，包括全球地缘政治紧张、海外经济下行压力加大以及国内货币财政政策不确定性。投资上建议重点关注顺周期资源品、大消费和大金融板块，同时关注景气成长行业中有望实现困境反转的资产机会，以把握结构性行情。