12月份制造业采购经理指数（PMI）显示需求有所好转，但这主要得益于政策支持，若无政策推动，需求改善恐怕难以持续。同时，市场供应充足，原材料价格整体下行，生产成本下降，推动成品价格继续走低，反映出通缩压力依然较大，经济摆脱通缩面临较多挑战。 房地产方面，一线、二线和三线城市新房销售出现季节性回落，但整体已连续三个月企稳，销量未重蹈以往低迷老路。尽管销售改善对实际施工影响尚需时日，但预计2025年房地产对经济增长的拖累将有所减轻，市场表现逐步趋稳。 债券市场方面，10年期国债收益率已突破阶段性低位，市场普遍预期未来将有约30个基点的降息空间，央行一季度降息概率较大，但市场需警惕降息利好兑现后可能出现的反转。美元指数近期强势上涨，主要源于欧元走弱和套息交易推动，短期内美元仍有炒作空间，但需关注政策走向带来的波动风险。