公司近日发布了2024年股权激励计划（草案），此次激励计划覆盖约347名员工，授予股票总数1290万股，授予价格为每股18.20元。业绩解锁目标设定为2025至2027年扣非净利润年均增长20%，较2023年版本更为稳健。基于此，我们下调了2024至2026年的每股收益预测，调整后的目标价提升至43元，维持“增持”评级。 本次激励计划不仅强调业绩稳健增长，还新增了科技创新考核指标，体现公司对高质量发展和长期经营的坚定信心。同时，激励对象结构更加合理，核心高管授予比例有所下降，激励分配更加均衡。草案中还加入了新的限售解除条款，以规范激励兑现的实际收益，进一步完善激励机制。 公司首次推行股权激励计划，展现出管理层对未来发展的高度信心。面临2024年需求疲软的市场环境，公司依然保持领先地位。内部动力与外部扩展推动企业多元化发展，石膏板市场深度开拓、防水涂料业务快速增长及国际化战略加快推进，均为业绩增长提供有力支撑。需关注宏观经济波动和原材料成本上涨的风险。