本周观点显示，12 月建筑业采购经理指数（PMI）环比回升，反映出行业复苏迹象。根据中国国家铁路集团和水利部的数据，2024 年全国铁路和水利固定资产投资预计分别达到8506 亿元和1.35 万亿元，同比增长超11%，为“两重”建设领域和“十四五”收官年奠定坚实基础，2025 年投资将保持稳健增长。房地产方面，12 月新房成交降幅缩小，二手房市场持续活跃，利好存量装修和终端消费材料需求。 行业细分来看，上周全国水泥均价小幅回落0.7%，出货率有所下滑至41.5%；浮法玻璃价格微降至74 元/重箱，库存小幅增长；光伏玻璃主流规格价格保持稳定或小幅上涨，行业库存天数减少至33 天左右；玻纤电子纱和电子布价格稳定，12 月末玻纤库存首次出现降幅，显示供给端收紧迹象。短期建议关注内需顺周期和供给受限的相关领域。 重点公司方面，北新建材于12 月31 日召开董事会批准《2024 年限制性股票激励计划（草案）》，计划待国资委及股东大会通过后实施。整体来看，需警惕需求下滑明显、原料价格上涨及建筑提标力度不足等风险因素对行业发展的影响。