近期酒类行业迎来春节备货季，白酒板块随着经销商大会召开，渠道和终端陆续启动回款工作，但整体动销依旧偏弱，库存压力较大，预计集中回款和销量回升需等待春节前一周才能显现。受市场情绪低迷影响，白酒龙头公司估值出现下调，或带来良好配置机会。啤酒方面，青岛啤酒完成换届，随着餐饮业复苏和公司治理改善，25年销量有望恢复。 大众品领域，微信小店“蓝包”功能持续升级，送礼功能推动线上零售创新，预计春节期间礼物需求将带动销售增长。零食板块进入备货旺季，渠道响应迅速，消费韧性明显，相关龙头企业表现值得关注。整体来看，食品饮料板块本周表现优于大盘，仅零食子板块实现微涨，烘焙食品跌幅最大。 贵州茅台公布2024年业绩，实现15%收入增长，蛇年生肖茅台线上申购数量超过去年同期，且行业春节备货逐步展开，但终端需求仍显疲软，散飞价格有所回落。微信小店送礼功能已进入灰度测试，预计2025年元旦后将带动更多用户互动。需关注宏观经济放缓、行业竞争加剧及食品安全等潜在风险。