公司近期积极拓展数字文化产业，成立华阳数字文化（江西）公司，重点布局微短剧业务。与此同时，公司与上海国科龙晖等合伙人联合出资2亿元设立数字文化产业发展投资基金，华阳公司出资1亿元占50%。微短剧作为新兴业务，虽尚未发布正式作品，但公司计划以制作投资为主，与平台合作进行买量推广，未来有望为公司带来新的收入增长点。 在房建设计业务增速放缓的背景下，公司积极寻求转型。相比传统业务，数字文化产业尤其是微短剧方向前期投资较小、资金占用低，市场空间广阔。根据相关报告，2023年我国微短剧市场规模达到373.9亿元，预计2027年突破千亿元。同时，公司与江西赣江新区政府达成战略合作，享受政策支持，有利于微短剧业务的快速发展。 盈利方面，随着装配式设计业务推进，公司主营业务有望回暖，数字文化布局进一步促进业绩增长。预计2024-2026年归属母公司净利润分别为1.51亿、1.88亿和2.13亿元。结合行业估值水平，给予公司2025年22倍市盈率估值，对应合理股价21.05元，维持“买入”评级。但需关注地产复苏不及预期、应收账款及新业务拓展等风险。