北新建材发布了2024年限制性股票激励计划草案，拟授予限制性股票总量不超过1290万股，占总股本约0.764%。激励对象涵盖公司董事、高管及核心骨干人员，授予价格为每股18.20元。公司制定了2025至2027年的业绩考核目标，扣非归母净利润分别不少于45.60亿元、54.72亿元和65.67亿元，扣非净资产收益率逐年提升，虽目标较去年下调，但仍体现出公司推动高质量发展的坚定决心。 此外，北新建材于2024年12月初完成对浙江大桥油漆51.42%股权的收购，交易金额2.07亿元。大桥油漆作为浙江省知名老字号，拥有现代化生产基地和多样化涂料产品，收购将强化公司在华东工业涂料市场的布局，助力业务拓展和业绩增长。此举体现公司在外延扩张方面的积极战略，增强整体竞争力。 从行业角度看，尽管石膏板需求与新房竣工挂钩较弱，但新店开业及老店升级带来稳定需求。公司凭借成本优势和强大品牌力，具备较强价格控制能力，避免价格战带来的利润下滑。防水和涂料业务逆势扩张，为未来业绩积蓄动能。预计2024-2026年净利润年复合增长率达13.7%，维持“买入”评级。但需警惕竣工需求大幅下滑、开工回落幅度不及预期及原材料价格波动风险。