一月策略显示，随着国内宽松的货币和财政政策持续发力，居民和企业现金流得到改善，市场增量资金加速流动，推动“春季躁动”行情进入加速阶段。特别是5年期LPR下调60个基点、银行信贷投放加码以及央行可能降准，使得资金价格低廉且流动性充裕，为股市估值扩张奠定基础。结构上，建议重点配置中小盘成长风格，行业方面看好电子、计算机和机械，军工板块也具备较强潜力。 然而，“躁动行情”能否持续，需关注国内基本面是否出现回落，以及海外经济风险。国内居民和企业的花费意愿通常有约四个月滞后反应，需观察这一轮基本面修复的持续性。同时，美国面临“硬着陆”风险，产能和职位空缺下降，失业率或将加速上升，对全球经济形成压力。 总体来看，一月行业配置推荐以成长股为首选，尤其是TMT领域的电子和计算机板块，以及高端制造和军工行业；其次是社服、母婴和谷经济等消费板块。科技类股票因受财政政策支持和周期性利好，预计表现亮眼。风险方面需警惕美国经济硬着陆以及国内出口不及预期所带来的冲击。