本周美国市场缺乏重要经济数据支撑，然而美股却出现显著回调。周五标普500指数下跌1.11%，纳斯达克指数跌1.49%，失守20000点大关，科技股表现疲软，特斯拉和英伟达分别大跌超6%和2%。资金流出压力加剧，根据美国银行数据，本周美股资金外流约350亿美元，为近两年来最高水平。同时，10年期美国国债收益率上涨10个基点，达到4.62%，给股市带来进一步压力。 在货币政策方面，市场对美联储2025年降息预期有所调整，首次降息时间由明年3月推迟至5月，反映通胀和劳动力市场韧性增强。特朗普可能上台后增加政策不确定性，若美联储保持独立性且不更换主席，降息步伐预计将更为谨慎。此外，2025年美联储投票委员将迎来调整，新成员观点分歧较大，政策立场或趋向鹰鸽两极。 全球市场表现分化明显，日经225指数上涨4.08%，表现最为强劲，恒生指数、玉米和布伦特原油亦有上涨。韩元兑人民币跌幅最大，下跌1.79%，此外铅价、日元和黄金均出现不同程度下跌。需关注美联储政策调整以及地缘政治带来的潜在风险。