2024年11月，居民短期消费信贷同比出现减少，金融机构数据显示住户短期消费贷款同比下降1.6%，少增515亿元，结束了此前连续两个月的同比多增态势。主要原因是“双十一”促销活动提前，导致部分消费信贷需求被提前释放，此外居民消费意愿整体回暖仍显不足。 社会消费品零售总额增速也有所放缓，11月同比增长3%，低于市场预期的5.3%。其中可选消费类表现较为疲软，化妆品和金银珠宝类销售分别同比下降26%和5.9%。消费增速减缓同样受“双十一”促销档期提前影响，使得11月消费动力不足。同期新增社会融资规模和城镇调查失业率基本符合预期，整体经济环境较为稳定。 展望未来，中央经济工作会议明确将提振消费作为2025年重点工作，计划实施专项行动提升居民消费能力和意愿。随着相关刺激政策加快落地，汽车、家电、家居等耐用消费品信贷需求有望回升，为相关企业带来发展机遇。投资者可关注奇富科技、易鑫集团等受益标的，但需警惕消费复苏不及预期及不良贷款率上升风险。