北交所成立三年多以来，多维度发展逐渐显现成效。目前市场估值较为合理，募投金额虽然不大，但成长潜力强劲，板块特色突出。在“深改19条”政策指导下，北交所正加速推动市场的高质量扩容，同时并购重组和多元化产品的推出也不断完善其功能。各细分行业的优秀企业和“小巨人”企业依托北交所平台快速成长，市场投资逻辑正由短期估值修复向长期价值投资转变。 在电子行业方面，苹果持续创新推动硬件变革，为果链设备带来发展机遇。通过对苹果产业链的深入分析，可以看到iPhone历代升级对设备行业的影响。预计苹果下一代产品将升级为更成熟的AI智能手机，硬件上将出现较大变化，制造工艺和设备需求随之提升，这将带动设备供应商订单增长，相关投资机会值得关注。 通信行业方面，Arista的快速崛起反映了数据中心交换机速率的加快和以太网需求提升趋势。国产交换机企业应加强软件研发能力并拥抱商用芯片生态，紧跟互联网头部企业步伐。随着AI浪潮和白盒化趋势兴起，国产交换机厂商迎来发展良机。建议重点关注中兴通讯，同时关注紫光股份和锐捷网络等优质标的。