根据TrendForce集邦数据显示，2024年第三季度之前，消费类终端需求依旧疲软，存储器市场主要由AI服务器拉动。受HBM产品挤占产能影响，存储供应商坚持合约价格上涨，但随着HBM比重提升，第四季度一般型DRAM涨幅缩小至0%-5%，整体DRAM价格上涨约8%-13%，涨幅明显趋缓。 Flash产品方面，2024年下半年旺季表现低迷，第三季度晶圆合约价已率先下跌，第四季度跌幅预计超过10%。模组端，Enterprise SSD因订单稳定有望小幅上涨0%-5%；但PC SSD和UFS需求疲软，采购更加谨慎。总体来看，第四季度NAND Flash合约价预计季度下跌3%-8%。 需求端，GenAI推动AI服务器需求激增，2024年第二季度全球服务器收入同比增长35%，AI服务器占比近30%，带动服务器市场快速扩张。同时，2024年第三季度全球智能手机销量实现2%同比增长，为近六年来首次季度同比正增长。预计全年智能手机市场仍保持增长态势。投资上，建议关注具备先进封装和存储优势的模组企业，以及国产芯片渗透空间大的存储IC设计公司。风险在于终端需求复苏不及预期及价格波动。