近期政策持续利好金融板块，资本市场活跃度显著提升。上周A股成交额日均环比增长12%，达到1.93万亿元，融资余额更是连续四个交易日刷新2015年以来新高，突破1.88万亿元。政治局会议明确货币政策由“稳健”转向“适度宽松”，财政政策更趋积极，首度提出“稳住楼市股市”。中央经济工作会议强调适时降准降息，提升财政赤字率，证监会则聚焦深化投融资改革及稳定资本市场预期。 分行业来看，证券板块受益于活跃的交易情绪和政策支持，国君、海通合并事项获批，为整合带来新机遇。保险方面，建议关注资产负债表稳定、具备控制利差损能力的优质公司，个人养老金全国推广赋予行业长期增长动力。银行板块则受益于货币政策宽松预期，财政政策更积极，有望稳固经济基本面，优质区域银行值得关注。 重点推荐标的中，证券板块首选估值低且市占领先的龙头如中信H和银河H，以及具备并购预期和强经纪业务弹性的券商。保险方面建议布局优质龙头企业，银行则看好招行AH及成都、苏州、渝农等优质区域行。需警惕经济修复不及预期及资产质量恶化带来的风险。