澳华内镜专注内镜设备研发已有20多年，旗下AQ系列产品在国内外市场积累了良好口碑。公司成立于1994年，主要服务于消化科、呼吸科及耳鼻喉科等临床领域，凭借持续的技术创新，实现了光学成像和图像处理等多项关键技术突破，AQ-300产品在国内顶级医院逐渐获得认可，并为未来海外市场扩展奠定基础。 目前，消化道疾病诊疗仍是重要痛点，国产软镜产品正加速提升竞争力，逐步打破日系品牌垄断。2023年国内软镜市场规模达73.3亿元，预计2025年将增至81.2亿元，年复合增长率约11%。公司Q3新增中标数量占比达13%，处于行业领先地位，有望凭借技术和市场优势实现跨越式发展。 展望未来，澳华内镜通过持续研发和产品升级，逐步进入国内头部医疗机构，2024年上半年海外收入同比增长22.4%，有望成为公司新的增长动力。预计2024-2026年营收持续快速增长，净利润保持较高增速，首次覆盖给予“买入”评级。风险方面需关注新品审批、政策环境及竞争态势变化。