2024年，消费市场进入高质量增长的新阶段，行业面临企业转型和市场调整的双重挑战。零售业态高端化放缓，企业内部深度调整，经营杠杆降低，但激烈的市场竞争促进了新兴消费趋势的快速显现，加快了优胜劣汰的步伐，帮助行业更准确把握消费者需求，实现稳健发展。 情绪价值类消费继续引领市场发展。食品饮料行业中，大健康、高品质产品将成为主流。华润啤酒通过提升喜力产品铺货率，推动中端产品线扩充，有望保持吨价增长；农夫山泉则通过包装水产品线调整和无糖茶饮创新，紧跟健康趋势实现快速增长；卫龙凭借产品创新，在社会压力下成为低成本情绪安慰的代表，市场潜力显著。 美妆护肤方面，随着国货品牌的崛起和消费者文化自信的提升，“国货替代2.0”助力国产品牌实现质的飞跃。领先企业通过持续研发和创新，紧贴消费者需求，巩固市场地位，掌握全链路运营能力，推动品牌国际化。我们持续看好珀莱雅和华润啤酒，认为高质量情绪引导的消费将是未来核心动力。