中信建投：油运行业景气周期有望持续强化

中信建投称，霍尔木兹海峡阻断下，继续看好油运大周期。中东原油供应因地缘冲突等因素出现“断裂”，海运咽喉受阻，供应大面积中断。为规避风险，全球油运航线被迫大面积重构，航程拉长显著推升了有效吨海里需求。与此同时，全球原油库存持续下降至历史低位，未来补库需求释放将进一步提振运输市场。从供给端看，中长期运力增长面临造船产能有限、环保新规趋严等瓶颈，新增供给难以快速响应需求增长。此外，船舶资产价格已进入上升通道，其稀缺价值正重塑行业投资逻辑，具备长期重估空间。综合来看，地缘扰动、效率损失、补库刚需、供给瓶颈及资产升值五大因素共振，油运行业景气周期有望持续强化。

中信证券：消费仍处景气修复通道 投资配置建议坚持“杠铃策略”

中信证券称，短期而言，消费仍处于景气修复通道中，全面修复尚需时日，因此短期beta性机会需关注财政刺激类政策的可能性或市场风格的切换。当前投资配置建议坚持“杠铃策略”：一端通过服务消费等成长性消费博弈政策弹性及财富效应传导；另一端通过高股息资产构建防御底仓，密切关注CPI转正带来的餐饮供应链量价齐升机会。长期而言，维持重视消费结构的变化进行结构性配置的建议。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

大消费板块近期在走震荡下跌走势，趁着科技方向调整时看看资金会不会转移到这些低位板块中，目前它的成交额表现得不错，流动资金持续翻红，但捕捞季节收出死叉，后续重点关注它能否在辅助线得到支撑，能得到支撑则可以积极布局，得不到就不要关注了。

中信证券：生猪蓄势向上，宠物静待拐点

中信证券表示，2025年畜禽价格震荡下行，板块多数公司业绩承压，头部公司竞争优势持续放大。展望2026年，YTD生猪价格底部震荡，静待去产能提速，2027年生猪景气或可期。推荐成本能力领先的头部公司。肉鸡行业景气逐步改善，海外引种持续受限。后周期领域推荐经营能力领先、穿越周期的公司，建议关注非瘟/口蹄疫疫苗布局领先的公司、业绩稳健的企业。菌菇行业迎景气和新品种的持续催化，建议关注头部公司投资机会。宠物板块静待基本面拐点出现，建议逢低布局。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

猪肉板块昨天收出反包大阳线，一方面是因为它近期的跌幅比较大存在超跌反弹的可能，另一方面是因为昨天科技方向集体退潮导致资金“高切低”，而一直在低位的板块容易受到资金的青睐，对于偏谨慎的投资者而言不想追高买科技方向，倒是可以布局这些低位的方向。