中信证券：铜供需格局或将转为短缺

中信证券指出，2024年3月以来铜价持续上涨，近期一度突破9500美元/吨。展望未来，中信证券认为在矿端持续偏紧、冶炼端减产落地预期下，叠加海内外主动补库周期时点临近，铜供需格局或将转为短缺。金融属性方面，铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期，在需求和成本两维度为铜价提供支撑。建议按照“成长、价值、组合”维度配置国内铜矿板块。

华泰证券：运价再度上涨或加剧海外通胀共振

华泰证券表示，近期中东局势再度升级，国际运价应声上涨。在全球通胀预期上升的背景下，如果中东局势持续紧张，运价可能与油价形成共振，增加通胀上行压力。短期内国际运价面临的不确定性上升，如果与油价上涨形成共振，将增加通胀上行压力。往前看，继续关注中东局势的变化，以及对运价和相关大宗商品的溢出效应。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

中东局势动乱加剧，有望与油价上涨共振，从技术层面来说，K线收出一根反包大阳线，流动资金连续三天翻红，捕捞季节收出金叉，目前来看技术形态是没有问题的积极向好的可以持续关注。

中金：消费电子周期逐步见底 AI开启第二成长曲线

中金公司认为，整体来看，当前消费电子行业的创新周期与库存周期均逐步见底。中金公司从中国大陆产能占比较高的组装和苹果产业链环节，分别从整机和零部件的视角，观察消费电子目前所处的产业周期。组装环节，判断当前手机组装作为相对成熟的供应链环节，周期已逐步筑底，预计未来盈利能力将跟随手机需求同频波动。苹果产业链，判断苹果产业链周期正逐步筑底，同时果链更着重创新而非周期，建议投资人静待拉货拐点与MR、AI手机等新兴终端的拉动。传统手机组装公司正积极切入全球AI服务器的组装赛道，在组装行业筑底的背景下，中金公司看好消费电子组装企业积极入局参与AIGC新时代基建；同时看好手机终端在未来成为AGI时代的重要终端，北美大客户有望同步入局，端侧的AI创新或带动零部件公司打开新一轮创新周期。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

消费电子经过一系列的下跌目前已跌至前期反弹的起点，如果后续行情开始回暖是有希望形成双底反弹形态，但从目前的表现来看流动资金持续翻绿，捕捞季节也收出了死叉，不是介入的好时机，可以先留意一下，等待好转信号的出现再介入也不晚。