2024年给A股市场的下马威着实有点狠。以平均股价为代表的多个指数都是5连阴，而且有多个指数是跌破了2023年的年度低点，科创50指数甚至是创出了历史新低。

最悲催的是，市场似乎真的已经跌麻木了，一方面懒得去分析为什么会跌，一方面也懒得再去研究什么时候能涨。连许多财经媒体最常用的标题格式“下跌原因找到了”都已经不再出现了，小作文的传播也明显减少。

当然，在这种时候，市场冷一冷未必是坏事情。比如上周五平均股价的日成交金额从6600亿增加到7300亿，可以认为是跌破智能辅助线出现了一些技术性止损盘，而今天继续更大幅度的加速下跌，甚至跌破元旦前反弹的低点，反而又重新缩量回到6500亿了，说明市场确实不会因为持续的下跌而出现非理性的恐慌。在这一点上，这一次的5连阴和平均股价在去年10月那一波的8连阴基本是类似的。这也同样提醒我们，我们面对的不是一个简单的短线下跌，而是已经非常漫长的长期下跌，我们确实没有必要因为短期的连续下跌而过于焦躁不安。

不过，回归到操作上，我们还是要看具体的阶段性表现。连续5天下跌之后，各大主要指数的5日乖离负值已经比较高了，基本接近过去两年多时间5日负乖离的极值，所以在超短角度，随时会出现一定程度的反抽，比如极短时间上涨1-2%的这种状态是有机会看到的。但在中线角度，哪怕从12月高点下来不到一个月跌了10%，但显然也赶不上前面一些月线级别连阴所形成的中线超跌。所以，这一次如果有了反弹之后，不能以纯粹技术性反弹的思维来看，那样是走不远的，必须要能看到指数流动资金翻红，在资金推动之下才能继续走出中线级别的反弹乃至反转。

个股方面，当前这种位置，既要做好反弹的预期和准备，又不能盲目地看和等反弹，甚至不排除有些个股会在大盘企稳或反弹的过程中继续补跌。所以，我们经常会提醒，在这种状况下，不鼓励用降仓位的方式去止损或杀跌，但可以做必要的调仓，平衡看反弹和防补跌两者之间的结构性风险。简单的说就是，已经连续跌了一定幅度和一定时间的，看支撑也好看超跌也好，只要不是特别差，没必要因为持股的浮亏压力而做非理性卖出，但对于一些在破位临界点边缘的冲高回落或者阴包阳等情况，该做出处理仍然要冷静果断的做出处理。

最后说一点，超跌状态下的操作，要敢于做左侧，否则又会很容易陷入后知后觉的滞后状态。