三季度就剩下2个交易日了，节前该抛的已经走了七七八八，现在大家面临的问题是：四季度刮什么风？

924一周年的时候，媒体做了一个统计，过去这一年，有402只主动权益基金净值翻倍。排名榜首的是由冷文鹏管理的中信建投北交所精选两年定开，近一年净值增长率高达275.84%，遥遥领先。紧随其后的是德邦鑫星价值（275.76%）、华夏北交所创新中小企业精选两年定开（260.08%）、中欧数字经济（256.12%）、信澳业绩驱动（250.91%）等，同样实现超过250%的高收益。

从持仓来看，涨幅领先的基金大多重仓于北交所专精特新类个股，或聚焦于高端制造、工业自动化、新能源装备、人工智能基础设施等成长赛道。

扪心自问一下：假如你是基金经理，之间基金净值已经增长60%，四季度你是会继续进取还是会选择保守？

假如，你认为业绩优秀的基金经理在今年四季度会趋于保守，那么，以上涨幅较大的板块，就面临着一定的套现压力。

谁要进取一些呢？

我想是今年业绩跑输指数的基金经理吧。

2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》，将业绩比较基准对比等纳入基金公司评价指标体系，三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理绩效薪酬应当明显下降。

公募基金新规对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。

数据显示，沪深300指数作为主动权益基金最主流的业绩比较基准，覆盖近57%的基金。然而，主动基金普遍低配银行、非银金融等板块，高配电子、机械等行业，与基准存在显著“配置缺口”。

今年是公募基金新规执行的第一年，跑得慢的基金，年底要加油，而跑得快的基金要考虑3年考核的问题...所以，四季度风格转换应该是没有悬念。

当然，现在铺天盖地的都是科技股的利好消息，不过，上周对芯片股的炒作，明显就有“炒落后”迹象。

摩尔线程概念股已经热炒一段时间了。

摩尔线程周五过会，拟募资80亿元，从受理到过会仅仅88天。

据时代财经不完全统计，在投资者互动平台和公告中，有ST华通（002602）、厦门国贸（600755）、万和电气（002543）、七匹狼（002029）、瑞丰新材（300910）、宏力达（688330）、和而泰（002402）、晶盛机电（300316）、初灵信息（300250）、中天科技（600522）、盈趣科技（002925）等不下两位数的上市公司在近期“闪现”，官宣公司与摩尔线程的关联。市场也愿意追捧。

除了摩尔线程，久负盛名的“国产GPU四小龙”另外三家沐曦股份、壁仞科技和燧原科技也在加紧IPO进程。目前，沐曦在6月30日受理、9月21日第二轮审核问询后，正在等待上会公告。

GPU四小龙的参股公司，都有被炒作的可能性。

养元饮品（603156）连续3个涨停板，因为持有长江存储股份。

2023年12月11日，公司董事会决定通过公司控制的芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）以货币出资方式对标的公司长江存储控股股份有限公司（原为：长江存储科技控股有限责任公司）增资16亿元，该项投资为财务性投资。

还有传闻中的光刻机，大家也很愿意去炒作那些捕风捉影的借壳概念股....