近日牧原股份(002714)公告的公司2026年度跟踪评级报告显示,中诚信国际对公司存续期内的债券进行跟踪评级,结果为将牧原股份主体信用等级由AA+调升至AAAsti,评级展望为稳定;将其发行的“牧原转债”的债项信用等级由AA+调升至AAA。

据了解,AAAsti(Science, Technology, Innovation,代表的是AAA级科技创新主体)与AAA具备同等效力。

所披露的调级因素显示,跟踪期内,牧原股份成功发行H股,成为国内生猪养殖行业首家“A+H”两地上市企业,资本实力提升且股权结构优化,融资渠道进一步多元,为国际化布局以及技术研发提供有力支撑。公司2025年保持良好的盈利能力及经营获现水平,同时债务规模下降,财务杠杆水平得以压降,短期债务规模有所优化,主要偿债指标亦有所改善。

同时,该公司构筑起育种自主可控、养殖数智赋能的深厚技术壁垒,技术领先优势凸显。公司在生猪养殖行业龙头地位稳固,规模优势明显,2025年生猪出栏量稳步增长,大幅领先同行,养殖成本稳步优化,繁育效率、成本管控等经营指标保持领先水平。猪肉产业链完善,2025年牧原股份屠宰业务稳健推进并首次实现全年盈利,产业链协同增效。

对比同行业,中诚信国际认为,牧原股份生猪产能及出栏量持续处于行业第一,且远高于同行业企业,垂直一体化模式使其在行业内具有较强的成本优势,生猪养殖行业龙头地位稳固,2025年盈利水平远超可比企业,但业务主要围绕在生猪养殖业上下游环节,单一养殖业务周期性波动风险较高,盈利情况容易受到生猪价格波动影响;牧原股份为上市公司,股权融资渠道畅通,财务杠杆低于可比企业。