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股基2.54万亿!24.52万亿保险资金配置曝光,债券依然居首

近日,中国保险资产管理业协会发布《中国保险资产管理业发展报告(2023)》(简称《2023年报》,系统展现了保险资金运用、保险资产管理的最新行业数据、趋势特征等内容。

据年报,截至2022年末,32家保险资产管理公司管理资金总规模为24.52万亿元,半数机构第三方资金规模占比超过20%,其中超三成机构第三方资金规模比例已超过50%。

管理总规模24.52万亿元,第三方资金占比提升

截至2022年末,保险业总资产为27.15万亿元,同比增长9.08%;保险资金运用余额为25.05万亿元,同比增长7.85%。

《2023年报》显示,从保险资产管理行业管理资金构成来看,呈现以保险资金为主、业外资金为辅的多元化结构。截至2022年末,32家保险资产管理公司管理资金总规模为24.52万亿元,同比增长15.11%。

在保险资金方面,共管理保险资金19.67万亿元,占比80.39%,其中管理系统内保险资金17.87万亿元、管理第三方保险资金1.8万亿元;在业外资金方面,共管理业外资金4.8万亿元,占比19.61%,其中管理银行资金2.53万亿元、管理养老金1.42万亿元、管理其他资金0.84万亿元。

近年来,保险资管公司纷纷发力第三方业务,卓有成效。

《2023年报》显示,从近三年各类资金占比变化看,系统内保险资金占比有所下降,业外资金占比持续上升。其中,系统内保险资金的占比同比下降3.43个百分点,第三方保险资金的占比同比下降0.17个百分点,银行资金的占比同比增长3.6个百分点,连续两年上升;养老金的占比同比微增0.15个百分点。

从近三年资金规模增速来看,保险资金稳定增长,业外资金增速更快。其中,银行资金增速最快,达77.75%;系统内保险资金增速为10.72%;第三方保险资金增速为13.33%。

从各机构管理资金构成看,半数机构第三方资金规模占比超过20%,其中超三成机构第三方资金规模比例已超过50%。32家保险资产管理公司中,第三方资金规模占比超过20%的机构有20家;其中有10家机构占比在50%左右,包括超大型机构2家、大型机构2家,中型机构3家、小型机构3家。

债券配置规模居首,股票和公募基金占比11.34%

从资产配置结构来看,行业整体资产配置以债券、金融产品(含保险资产管理产品)、银行存款为主,三者占比合计超过七成。

从主要资产类别看,债券仍是定海神针。《2023年报》显示,截至2022年末,债券配置规模以9.17万亿元居首,占比40.95%;其次是金融产品(含保险资产管理产品),规模4.98万亿元,占比22.22%;第三为银行存款,规模3.23万亿元,占比14.43%;股票配置规模1.53万亿元,占比6.84%;公募基金配置规模1.01万亿,占比4.50%;股权投资规模5559.20亿元,占比2.48%。

从主要资产类别规模增速看,增速前三的分别是银行存款、金融产品(含保险资产管理产品)和债券,增速分别为14.46%、13.18%和9.75%;公募基金保持稳定增长,增速为6.86%;股票配置增速为-0.82%。

从公募基金的配置结构来看,2022年,行业配置公募基金规模为1.01万亿元,同比增长6.86%。其中:债券型基金规模最大,达4202.83亿元,占比41.74%;其次为混合型基金,规模为3816.85亿元,占比37.91%;股票型基金规模1375.27亿元,占比13.66%;货币型基金规模667.13亿元,占比6.63%。

从投资收益来看,大部分机构收益率位于2%-4%区间。

《2023年报》显示,大部分机构的综合收益率和财务收益率区间分布在2%-4%。从综合收益率来看,有5家机构在1.5%-2%之间,有4家机构在2.5%-2.75%之间,有三家机构在4%-4.5%之间,可以看出四梯队综合收益率分布较为分散;从财务收益率来看,有9家机构是在4%-5%,接近三分之一。

组合类产品受欢迎,第三方资金占比83.79%

保险资产管理产品是保险资管公司的独特优势业务,组合类产品尤其受第三方资金欢迎。

调研数据显示,截至2022年末,行业保险资产管理产品存续余额为6.49万亿元,同比增长29.86%,近三年产品存续余额年复合增长率为33.58%。

具体来看,2022年,债权投资计划登记数量为485只,登记规模为8711.79亿元,同比减少9.9%;存续规模余额为1.87万亿元,同比增长7.5%。2022年,债权投资计划管理费收入为39.72亿元,同比增长8.54%。

2022年登记股权投资计划23只,登记规模为577.15亿元,同比增长8.76%。截至2022年末,股权投资计划存续规模1911.23亿元,同比增长14.37%。2022年,股权投资计划的管理费收入3.4亿元,同比增长66.89%。

组合类保险资管产品方面,调研数据显示,30家保险资产管理公司开展组合类保险资产管理产品业务,同比新增6家机构。截至2022年末,管理组合类产品规模超过2000亿元的机构有10家,同比增长4家,排名前五的机构合计存量规模为2.07万亿元,市场份额为46.81%,较2021年下降4个百分点。

从组合类产品资金来源情况看,保险资金整体占比相对稳定,其中系统内保险资金和第三方保险资金规模分别为7101亿元和9268亿元,合计占比37.38%;2022年末,银行资金存续规模超过2.4万亿元,同比增加1.1万亿元,占比56.10%,首次超越保险资金占比;第三方资金(即第三方保险资金+银行资金+其他资金),整体合计占比83.79%,较2021年大幅增长,组合类产品市场化程度进一步提升。

截至2022年末,我国已有正在营业的综合型保险资产管理公司33家,2022年无新增机构。此外,今年1月18日,原银保监会官网发布消息称,同意中邮保险筹建中邮保险资产管理有限公司,注册资本5亿元人民币,拟任董事长韩广岳、拟任总经理阴秀生。

责编:桂衍民

校对:李凌锋

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