今日40股涨停，连板股总数10只，上一交易日共38股涨停，涨停晋级率29%；封板未遂个股16只，封板率71%。尽管近期情绪连板方向走强，但整体的涨停家数仍未突破平台，说明市场仍是存量博弈，结构性轮动成为当下的主基调。

（图片来源：经传多赢股票）

【观情绪，定策略】

上午指数加速下探，主要是人民币持续贬值，导致北向继续抢跑，北向重仓的电气设备、酿酒等板块承压，相应的创业板指续创了新低，上证指数一度失守3200点。

早盘虽然CPO等英伟达概念反复活跃，金百泽、鸿博股份更是分别豪取20cm和10cm的四连板，但由于缩容行情下连板投机和指数偏对立，还是没能带动大盘走强，市场仍在等待决定性的大票表态。

直到午后AI服务器的浪潮信息上板，才引领资金回流人工智能，进而带动整个大盘深“V”反转。

今天市场小幅放量，两市成交额连续两天维持在9000亿以上。昨天的复盘也提过，9000亿是一个门槛，过了这个槛，趋势票的走势会顺畅很多。如果低于这个量能，趋势的持续性就会比较弱，市场会回归到连板抱团的风格。

所以接下来市场能不能维持这个量能是一个比较关键的点。

如果市场量能能维持住，趋势就会有资金继续做；情绪投机，目前10cm、20cm都有赚钱效应很强的连板走出来，如果没有大的亏钱效应，自然也会有资金继续博弈。

市场近期其实也一直没有连续的亏钱效应，日内出现的亏钱效应，隔日一般都有修复机会。比如昨天20CM跌停的云从科技，今天都能红盘，杭州热电前两天大幅低开，今天也反包回去了。说明当下的市场，只要你参与的是热点方向，容错还是有的，哪怕踩错了节奏，只要不头铁，基本还能给到机会出来。

那么市场容错率提升了，自然容易吸引更多资金参与到交易中。

板块方面，今天强的还是脑机、英伟达产业链；CPO也很强，但还需要持续的量能支持，大模型概念受盘中利好刺激，走出超跌反弹，如果后面昆仑、科大、三六零这些老牌人气没有出现放量大阴线这种大分歧，大模型概念的60分钟回档机会都可以积极博弈低吸机会。

风格方面，由于汇率持续贬值，北向大幅回流的概率较小，沪指仍然有承压预期，中字头如果出现日内冲高，可以适当进行方向切换。仍然聚焦于300、688开头的小票，赚钱效应可能会更好。趋势和连板的选择优先看量能，然后看趋势跟投机哪个方向先出连续的亏钱效应，规避有亏钱效应的方向。

【风口早知道】

人气板块点评：

①人工智能

开盘稍显弱势的人工智能反而成为日内领涨方向。AI催收金桥信息率先反包，随后鸿博股份直接4连板，金百泽回掏20cm4板。板块后排个股先后翻红，大票昆仑、算力浪潮、中际旭创也先后大涨，昨天坑人的游戏直接反核，姚记科技反包。

持续的正反馈不断提振板块炒作情绪，最终在今天的大乱斗里走出了一枝独秀的局面。

5月中旬以来这一波人工智能的超跌反弹行情，光模块是最先动的，目前已经来到前期高点附近。之前也一直提到，光模块里剑桥、中际旭创、天孚通信等核心票基本都是几百亿市值，所以光模块整体是偏趋势走法的，再往上突破需要市场的量能支持，如果市场不能持续放量，可能暂时会休息一下，切换到刚刚开展超跌反弹的AI应用端（游戏、传媒、绘画等），以及服务器、算力芯片、液冷等其他算力分支，但在目前AI“千模大战”、科技巨头纷纷开展人工智能军备竞赛的背景下，800G光模块仍是最具发展潜力的蓝海赛道。

（图片来源：经传多赢股票）

另外遭遇了一季报的滑铁卢后，资金对于AI方向的炒作显然更加注重逻辑，在业绩真空期没有太多基本面消息的背景下，资金更热衷于抱团那些真正受益或有产品落地的、真正有希望迎来业绩增量的AI公司，相反一些不够逻辑纯正或者存在蹭热度疑虑的标的，则将被逐步淘汰，这也是本轮人工智能新周期中需要注意的。

②脑机

如果说光模块是趋势风格的代表，那么脑机接口概念就是新周期里连板投机风格的典范。还是维持昨天的观点，在市场大幅放量重回趋势风格前，由于老抱团周期的日播时尚、杭州热电、睿能科技等高位连板都已经相继出现分歧，逻辑偏新、高度较低、情绪较强的纯情绪题材会更容易被市场认同。

③其他

老抱团周期的电力（杭州热电）、电商（日播时尚）、机器人（丰立智能）在上周都已出现过全面爆发，短线情绪高潮后趋于分化，尽管短期还有反复，但仍不宜贸然追涨，耐心等待相关核心标的短线再度回踩时则择机低吸或具更高的胜率。机器人概念整体的涨幅不算太大，流动资金持续翻红的背景下，分歧过后再度炒作的预期在三者中是更强的。

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