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胜宏科技：第三季度净利润同比下降52%环比下降66%

胜宏科技(300476.SZ)公告称，前三季度实现营业收入184.61亿元，同比增长30.77%；归属于上市公司股东的净利润33.84亿元，同比增长4.28%。第三季度营业收入68.31亿元，同比增长34.30%；归属于上市公司股东的净利润5.27亿元，同比下降52.17%。营收增长主要系销售额增加所致。小财注：公司Q3净利润5.27亿，Q2净利润15.68亿，据此计算，Q3净利润环比下降66%。

点评：

胜宏科技(300476.SZ)是AI算力硬件、PCB板块的核心趋势龙头与板块盈利定价锚，资金炒作逻辑依托AI服务器高阶PCB的需求景气，本次财报营收维持高增验证赛道需求韧性，但Q3归母净利润同比、环比大幅下滑，超六成的环比降幅形成强负面预期差，直接冲击算力硬件板块的盈利信仰，该股具备极强的板块情绪传导能力，若资金选择用脚投票，放量杀跌会带动沪电、深南电路等同赛道标的估值重估，压制整个算力硬件分支的风险偏好，而如果资金能够区分非经常性扰动因素，认可订单饱满、高端产品持续放量的基本面，则板块进入强分歧，高附加值高阶PCB标的相对抗跌，普通板标的进一步走弱。K线演绎上，弱势路径为高开放量长阴破位，带动算力硬件板块集体退潮，中性路径是低开充分换手消化利空，收震荡K线，板块进入轮动分化格局，强势路径是急杀后得到机构与游资承接，利空快速出清，保留后续客户新品、订单落地的博弈窗口，后续板块博弈重心将从营收景气转向盈利修复节奏的验证。