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市场连续调整的原因找到了!大浪淘沙,年度最佳策略来了

今年以来,“固收+”基金亏损的新闻频频出现在热搜上,一向以稳健著称的债券基金坐上了过山车。作为“R2”级别的投资品种,上半年因为股票市场出现剧烈波动,导致“固收+”基金里面的“+”出现大幅亏损从而拖累基金净值大幅下降。在经过长达半年的修复后,好不容易出现的小幅盈利却再遇“噩梦”。

自11月以来,债券市场出现大幅波动,债券基金出现普跌的现象。据统计,市场上1636只的中长期纯债型基金中,近9成在10月末至11月17日处于下跌状态,6成以上中长期纯债型基金跌幅超过5%。这种现象在历史上几乎没有出现过,经过时间的沉淀,我们也必须懂得“风险和利益并存”,想要获得一点超额收益,你必须要做好损失的准备,即使这种损失的可能性只有万分之一。

(图片来源:经传多赢股票)

本轮债券市场调整的原因

从债券的角度看,如果经济复苏的预期越强,那么社会融资的需求就会越强,而发现债券便是融资方式的一种方法。所以在经济预期会复苏的情况下,大家的借钱融资的需求就会提到,导致市场利率水涨船高。而债券的利率与二级市场价格呈反比关系,市场利率上升会引起债券的价格下跌,对应债基也会出现一定程度的下跌。

受上周末央行和银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》影响,市场对后续地产复苏、经济企稳回升的预期进一步增强,也在一定程度上促进了10年期国债收益率上行,从而引发本轮调整。

此外,债券市场的调整同样引发了市场对债券,甚至银行理财和“固收+”基金的抛售,特别是基民大量赎回“固收+”基金。基金经理为了缓解赎回压力,只能抛售其中的股票和债券,导致债券再次出现折价和近期的股票市场持续调整。

债券调整拐点何时到来

据机构指出,考虑到此次的债市调整是由于宏观经济出现一定的恢复所导致,虽然近期央行加大了向市场投放流动性的力度,有利于保持市场流动性的充足,平抑利率的快速上升。但如果宏观经济保持改善势头,市场利率仍将会出现往上走,而没有所谓的债市调整拐点。

而结合历史来看,在市场的流动性冲击后,央行一般会加大资金投放稳定预期,进而市场情绪逐渐平稳,所以维持明年上半年之前债市整体谨慎的观点不变。

“股债平衡基金”现在怎么办

我们在前面也跟大家讲解过了,目前市场上最好的定投标的是“股债平衡型”基金,而不是沪深300指数,现在依旧坚持该观点不动摇。此外,我们还通过经传软件的“智能选基”功能中,找到了“国富中国收益混合”基金是目前“股债平衡型”基金里面最好的投资标的。现在我们来看一下该基金的近期表现:

(图片来源:经传多赢股票)

国富中国收益混合的基金经理是徐荔蓉先生,在今年上半年股票市场比较弱势的时候,他用债券为股票(权益资产)“保驾护航”,在今年11月份以来,债券市场比较弱势的时候,他用股票(权益资产)为债券建立“避风港”。所以从该基金和沪深300指数的走势对比中我们可以发现,国富中国收益混合基金大幅跑赢该基金14个点。哪怕从11月份以来的表现来看,该基金依旧跑赢沪深300接近1个点的收益。

最后,我们在敬畏市场的同时,也需要想办法在市场的大风大浪里逆行而上,才能在残酷的市场中存活下来,而定投“股债平衡型”基金或许就是当前非常理想的投资方法。

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