中信证券：短期家居基本面有望迎来阶段性改善窗口

中信证券发布轻工制造行业2024年度投资策略称，短期家居基本面有望迎来阶段性改善窗口，可逢低布局、把握估值修复机会，同时注意2024下半年行业需求或面临再次走弱风险，重视合理估值区间；预计2024年纸基产业链（造纸+包装）原材料成本利好因素仍在，头部纸企有望通过林浆纸一体化平抑浆价波动影响，包装受益下游需求向好会带动业绩增长。建议积极关注：1）文具&办公用品板块传统校边场景销售企稳恢复，新业务（出海+非校边渠道拓展）有望提振估值；2）个护板块把握国产品牌产品升级+渠道突围机遇，区域龙头增长有望超越行业平均。

华泰证券：供给扰动和低温天气支撑新年前煤价

华泰证券认为，近期煤矿安全事故多发带来的生产扰动以及12月和明年1月的气温环比进一步走低带来的季节性需求提升将支撑春节前煤炭价格维持高位，但由于目前产业链条较高的库存，煤价尤其是动力煤价格涨幅将相对有限，预计动力煤价将在900-1050元/吨之间震荡。最近山西地区煤矿安全事故多发，或对山西地区的煤炭产量有更大的扰动影响。山西作为中国最大的炼焦煤生产省份，且炼焦煤产业链较低的库存对任何的需求/供给的边际变化都较为敏感，短期内炼焦煤/喷吹煤的价格或有更强的反弹动能。而2024年仍预计煤价中枢有一定下移，基于更高的中长期合同占比以及稳健的业务模式的标的仍是行业首选。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

该板块经过连续的反弹已远离智能辅助线且在相对高的位置收出一根上影线，鉴于它之前有过“前科”就是在高位冲高回落连续调整一周来看，虽然目前离承压的位置甚远，但不得不引起大家的注意。

华泰证券：猪肉收储重启 猪价刺激或有限

华泰证券认为，近期猪价低位运行，国家发改委或将同有关部门启动年内第三批中央猪肉储备收储工作。从能繁母猪存栏量、中大猪数量及新生仔猪数三角度考虑，预计四季度生猪供应或仍充足。需求端来看，目前已进入冬季猪肉腌腊旺季，后续元旦、春节等节假日或带动猪肉消费回暖。供应充足需求旺季背景下，年底猪价走势或仍需观察供需博弈，但或难以出现大幅上涨。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

前期国家启动第三批中央猪肉储备收储工作的利好已经兑现，鉴于目前生猪供应充足的背景下，猪肉价格或许难有较大的上涨，对猪肉板块来说自然是利空消息，但又因为节假日的到来会带动猪肉消费回暖，也就是它还是有机会的只不过机会不大，难有较大的上涨。从指标来看，流动资金连续两天翻绿，捕捞季节死叉，成交量也呈逐步缩量状态，可耐心等待二次回档金叉机会。