华泰证券：医美产业链格局重塑，关注结构性机遇

华泰证券认为以下因素正持续推动“医美平权”时代：上游产品持续扩容、中游平台加速市场教育、下游龙头机构推进整合。这一趋势下，行业增量在于“以价换量”：我国医美用户数量及消费频次仍有望继续提升（毕马威预计2025年我国/韩国每千人接受医美人数分别为32/161人），但存量红海市场产品价格有下行压力、差异化新品更易突围。下游，龙头机构凭借品牌、供应链及标准化运营能力有望实现份额提升、利润率优化；上游，管线布局全面/渠道能力强/出海布局领先的企业或更具韧性。

中信证券：预计2027年春节前后房价会在较为广阔的范围内止跌回升

中信证券指出，面对价格惯性下行所形成的悲观市场预期，预计政策仍将积极提振需求，供求共同发力以推动房价止跌回升。现房销售政策基本根除了交付风险，增强了消费者的信心。中信证券预计，在供求两个方面政策的加持之下，到2027年春节前后，房价会在较为广阔的范围内止跌回升，市场景气复苏可能明显提速。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

房地产板块前期经历了较大幅度的上涨行情，这两天进入调整周期，从指标方面来看，成交额呈逐步缩量状态，流动资金开始翻绿，捕捞季节收出死叉，在节前不需要太过于关注市场，鉴于市场昨天的表现，这两天大概率很难酝酿出较大的反弹行情，节后若它能保持在辅助线上方不跌破，倒是可以积极介入的，刚好利用这个时间窗口多观察一下。

中信证券：美妆礼品、医美新品、珠宝旺季，关注假期场景消费品类格局变化

中信证券指出，2026年中秋国庆假期特征具备“请3休13”长假条件，或推动出游需求旺盛，总体或导致需求从居住地转向出行目的地、商品型消费进一步转向服务型消费。随着国货美妆大单品的建立，美妆品类逐步进入以食品、酒类为主的礼品赛道，关注发力礼品营销的美妆品牌；长假有望催化医美机构端景气度延续，产品端新品迭出，关注动销旺季的新品验证；珠宝赛道需关注海内外黄金价差及总体动销，同时不可忽视婚庆需求压力。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

美容护理板块的走势跟房地产的差不多，成交额呈持续缩量状态，流动资金方面倒是保持得不错，捕捞季节收出死叉，指标整体还是偏弱的，节前两个交易日多给板块一些时间调整一下，等趋势更稳一些以后再做进一步打算。