中信建投：北美云厂商资本开支继续高增，关注算力超跌与高股息标的

中信建投指出，2026年Q2，北美头部云厂商资本开支继续高增。2026年四家北美云厂商资本开支指引合计约为7200亿—7450亿美元，反映北美云厂商仍在围绕AI基础设施持续扩张。

目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，我们认为存在超跌情况。未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。此外，鉴于二季度AI产业链持仓较重，市场近期调整，出现高低切迹象，建议关注低估值、高股息标的。

中信证券：PDRN产业链有望迎来较大发展 看好领先布局PDRN医美产品的企业

中信证券表示，成分创新为护肤品及医美赛道增长的重要驱动力，继玻尿酸及胶原蛋白之后，行业亟待爆款原料引领。我们认为PDRN具备爆款潜力：①功效原理充分论证，②已形成较强的消费者认知基础，③具有海外长期医美及护肤品应用验证及消费者认可。PDRN近年来热度持续上升，但产业链呈现“火”而未“爆”，原料、品牌、医美厂商虽纷纷布局，目前成分营销锚点尚不鲜明，且品牌投放相对谨慎，终端市场尚未放量。我们认为，若医美注射用PDRN产品获批、C端营销找到更为聚焦的锚点、随着医美及妆品营销投放形成共振，PDRN产业链有望迎来较大发展。看好领先布局PDRN医美产品的企业，积极布局PDRN成分的美妆企业，以及具备规模化生产能力的原料生产企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

没想到一个偏小众化的板块在指数震荡调整时迎来了自己难得的上涨窗口期，目前它的趋势保持得还不错，但成交额呈逐步缩量状态，流动资金开始翻绿，小众板块的持续性一般都不会太久就会迎来调整行情，对于偏谨慎投资者对该方向感兴趣的可以逢调整时积极介入。

中信证券：银行板块全年绝对收益空间仍将延续

中信证券表示，从基本面视角，预计2季度银行息差表现良好、资本市场和财富业务驱动中收增长，在此背景下银行营收增速保持稳定良好态势，盈利增速或将小幅上行。投资视角看，上周银行板块延续7月以来的积极趋势，但受市场风格影响周内指数大幅波动。我们预计，未来两周A股波动率仍将保持偏高水平，银行板块相对收益或将走弱；但经营格局稳定和宏观叙事等长逻辑仍在继续演绎，银行板块全年绝对收益空间仍将延续。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

市场近期的表现一直不稳定，时而反弹一下然后就走震荡下跌走势，这种市场环境特别适合本身就具备避险属性的银行板块，从银行近期的走势也不难发现它的确不负众望，只要市场没有出现绝对主线方向，都是可以逢调整布局银行板块的，一方面是市场需要避险，另一方面是自己布局这些方向也不会承受太大的亏线效应，不管从哪个方面来说都是不错的选择。