中信建投：月之暗面发布Kimi K3 看好国产AI产业链

中信建投证券称，月之暗面推出新一代开源旗舰模型Kimi K3，总参数规模达到2.8万亿，是首个进入近3万亿参数级别的开源模型。Kimi K3在复杂推理、代码生成、长上下文处理及Agent任务执行等核心能力上实现明显跃升，反映国产大模型正加速缩小与海外前沿模型的差距，并由单纯参数扩张转向模型能力、推理效率和应用落地的全面突破。随着国产模型持续迭代、用户调用量和推理需求快速增长，国内算力基础设施有望迎来新一轮扩容，建议重点关注国产大模型厂商，以及国产算力产业链投资机会。

中信证券：保险观点更新，更加重视红利策略

中信证券指出，上半年保险板块业绩大幅分化，下半年预计整体利润有负增长压力，投资策略重点关注红利优势品种。行业长周期向上趋势没有改变，重点关注头部公司的资源优势、服务能力建设，未来将成为核心竞争力。关注商保医保协同政策地方试点和全国落地执行，有望带动健康险收入持续增长。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

保险行业板块在科技调整，指数走弱时发挥出了它独特的避险以及托底属性，有这种走势并不奇怪，但我们需要注意的是，一旦科技走出修复反弹行情，该方向立马就会被资金所抛弃，重新扎堆到科技方向，所以不能盲目的加大仓位，追高买入，真想做个防守可趁调整时小仓位介入。

天风证券：创新药产业链景气度提升 关注大单品放量及相应机会

天风证券认为，在国内BD交易热潮的持续下，创新药研发热潮有望持续。天风证券认为在创新药研发需求持续火热的情况下，国内需求有望持续高增长，有望带动创新药产业链整体板块业绩高增速。关注大单品放量及相应机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药之前走强过，趁它还有话题度，还有资金关注可多关注一下，后续重点留意它能否在辅助线得到支撑，若能得到支撑倒是一个非常不错的介入机会，因为它前期涨过了有资金，而且又经历过了大幅调整，也不会存在太大的下跌风险，但一定要注意的是能得到支撑才布局，得不到支撑就不要关注了，毕竟它各项指标都出现“强转弱”迹象了。