中泰证券：黄金中期向上格局不变

中泰证券表示，黄金中期向上格局不变，铜铝等工业金属整体有支撑，原油价格中枢可能抬升，但进一步大幅上涨空间有限。黄金中期依然可以坚定持有，核心驱动力在于美元信用体系边际弱化及实际利率下行预期。对铜、铝为代表的工业金属持偏乐观观点，受益于海外经济复苏和新能源需求拉动，供需基本面将重新主导价格走势。原油价格进一步上行空间有限，地缘溢价快速回吐，叠加OPEC+增产和需求预期下调，高油价对需求端的破坏将逐步显现。

中信证券：医美行业处于上游注册证快速增加阶段，结构性机会持续存在

中信证券指出，从行业数据和已发布的年度业绩看，美妆行业尽管面临需求疲弱、国际品牌市占率阶段性反弹等不利因素，但其经营质量均在2025年发生了正向变化：各自定位更为明晰，大单品及系列心智和规模进一步夯实，普遍在品类拓展上实现一定突破。技术升级、场景延展、风口迁移推动2026年成为各品牌的上新大年，产品端增长驱动力明晰。医美行业当前处于上游注册证快速增加的阶段，竞争较为激烈，但结构性机会持续存在：新品红利仍存，营销获客、医学推广、产品组合、渠道运营等综合能力强的上游品牌有望在竞争中胜出。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

美容护理板块处于趋势“弱转强”的初期阶段，但昨天市场的调整给该板块带来了一些不确定性，如果今天市场能走出修复性行情，它有可能延续之前的震荡上涨节奏，对该方向感兴趣的且还没上车的，耐心等待回踩智能辅助线的二次介入时机。

中信证券：人形机器人放量在即，电机绕线设备快速发展

中信证券指出，人形机器人量产将带动核心电机需求加速增长，上游电机生产设备有望率先受益于行业扩产和资本开支上行。其中绕组成型技术为电机制造的核心难点，具备核心工艺能力的绕线设备企业更具竞争优势。随着下游客户验证加快，国内绕线设备及电机设备企业有望在本轮产业升级中迎来份额提升与业绩释放。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

人形机器人在相对高的位置收出一颗“十字星”且捕捞季节已经收出死叉，是否意味着阶段上涨将会暂告一段落？持有相关个股且仓位比较重的先落袋一部分，以保住收益为主，想参与该方向的不妨先耐心等待一下，看看它后续到底是继续震荡上涨还是震荡下跌，等它做成比较明显的动作之后再做打算。