中金公司：把握基本面拐点以及修复弹性可能为当前重要的投资思路

中金公司指出，4月即将迎来一季报集中披露期。结合一季报业绩关注以下投资主线：当前市场受外部不确定性影响波动较大，把握基本面拐点以及修复弹性可能为当前重要的投资思路。业绩披露阶段重点关注：1、一季报业绩亮点领域，例如上游资源品板块、受益于AI高景气的TMT板块、出口链、非银金融等。2、景气成长：当前AI产业快速发展，产业趋势持续支持需求增长，关注直接受益于AI技术落地的光通信，以及同时受益于能源安全与产业链安全的电池、储能等。3、周期资源股：综合考虑产能周期位置，关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网、化工等。4、高股息：在市场风险偏好尚未完全回升的阶段，高股息板块具备相对收益优势，但全年来看或呈现阶段性、结构性表现。

中信建投：国内商业航天即将迎来可回收密集验证窗口

中信建投指出，4月下旬起，中国商业航天将进入可回收火箭密集验证窗口，核心催化来自长征十号乙预计于4月28日在文昌首飞并同步验证海上网系回收，以及朱雀三号遥二在二季度内再次冲刺一子级回收，单位发射成本降低有望加速商业化进程。此外，各地商业航天政策持续加码，进一步助力产业发展。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

商业航天板块近期的走势比较不错，站上了智能辅助线且流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，但它上周五的冲高回落也给接下来的走势预留了想象空间，对该方向感兴趣的可以在它调整时趋势未完全走坏的时候积极介入。

中信建投：Lumentum指引积极，持续推荐光通信板块

中信建投指出，Lumentum CEO表示，公司预计将在未来半年内完成2028年全年产能的锁定。亚马逊CEO Andy Jassy在年度股东信中披露，公司AI布局的商业回报正全面提速。AI算力产业链持续高景气。上周五光纤板块有所调整，市场担心运营商集采延迟、集采压价，担心G657A2光纤价格。从2月中国的光纤出口数据来看，目前国内光纤月产出的80%左右，甚至更高可能都已经出口，因此运营商的采购占比已较过去大幅降低。广东电信和广西电信集采结果出炉，G.652D-24芯光缆中标价落在102.1元-103.5元/芯公里，预计其中的光纤70元/芯公里左右。该中标价格较中国移动去年的集采中标价（光纤）上涨超过250%。此外，从产业反馈来看，目前657A2光纤出厂价格平稳。可能板块一季报披露在即，叠加近期涨幅较大，所以出现一些调整，但光纤光缆行业景气度依然在线，调整可能是机会，持续看好。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

光通信近期的走势也非常不错，尤其是在市场震荡调整时它还能保持持续上涨状态，这已经非常不容易了，但阶段的持续上涨也使它收出历史新高且捕捞季节连续三个交易日收出光头彩柱，是否意味着这种上涨难以维持？对该方向感兴趣的可以先保持关注，等它调整调整之后再择机介入。