开源证券：左侧布局时机已到，ΔG科技+高股息把握机会

开源证券指出，美以伊冲突没有结束，但最坏定价阶段可能正在过去；左侧可以开始尝试进攻布局，但不宜过度激进，而科技成长仍是最值得重视的方向。配置思路上，成长仍然是本轮最强主线，但投资思路要发生变化：ΔG+利润再分配。重点关注：电力资本（电力设备、能源金属）、算力资本（存储、半导体、机器人、液冷）、平台应用（港股互联网）、创新药；强调2026年高股息优于2025年，关注考虑了ΔG的高股息：煤炭、保险、传媒、石化、交运；地产价格潜在触底后的“期权”品种：资产负债表企稳带动的可选消费、服务性消费复苏（高端商业物业、户外体育、旅游、酒店、餐饮等）。

华泰证券：A股短期维持防御和低相关性配置，中期布局电力链和景气度

华泰证券表示，上周中东局势反复下市场延续震荡，叠加清明假期前资金避险，跟踪的A股情绪指数仍处于“恐慌”区间。结构上，受益于地缘和高油价的电力、新能源和煤炭因拥挤度较高遭资金兑现，而低相关性的通信和创新药表现亮眼，财报季业绩超预期也成为新的交易线索。当前左侧布局的赔率或逐渐上升，但地缘局势明朗前不宜单边押注，建议继续等待右侧信号，此外超预期的非农数据下仍需警惕油价上涨→通胀上行→流动性紧缩这一风险链条。配置上，建议控制仓位、留出空间，短期维持一定防御和低相关性资产配置，如红利、AI算力、创新药等，中期围绕电力链和景气度两大线索逢低布局。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

电力板块经过近期大幅调整具备超跌反弹的可能，后续需要重点留意市场做多情绪是否会恢复，若能恢复则有望展开反弹行情，但鉴于它各项指标都没有出现好转迹象，只能关注切勿着急入手。

中信证券：继续强调2026年油运龙头利润有望创新高

中信证券表示，美伊冲突爆发极大提升主要消费国的“能源安全”诉求，油轮船队资产属性从“低回报的强周期”逐渐转向“刚需战略资产”。霍尔木兹海峡通行能力仍为关键变量，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量推动TD22（美湾－中国）运价上行。一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期上行的催化剂。近期Aframax等运价上涨主要在于区域贸易套利需求的大幅增加，供应链环节上冲击最大的为瓶颈环节，而当期的瓶颈主要在船舶。海峡通行受阻背景下新的供应链短期平衡出现，料4月美湾、红海至远东运价或在15万～20万运价区间。继续强调2026年油运龙头利润有望创新高。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

石油化工板块目前在围绕着智能辅助线上下波动，有中东局势的动荡能让它在较弱的行情中相对抗跌一些，但很难酝酿出大的反弹行情，对该方向感兴趣的倒是可以轻仓参与一下。