中原证券：4月A股市场或以震荡为主，聚焦红利防御与能源安全主线

中原证券表示，4月A股市场或以震荡为主，核心变量还是中东局势的不确定性，使指数上行空间受限。继续建议采取稳健的配置策略，在坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动的同时，布局能源安全如电力设备及新能源（锂电、光伏）。风险点需关注4月地缘冲突是否有超预期演绎、海外流动性边际收紧触发共振下行，以及业报披露密集期，如个股业绩不及预期带来的较大波动。

中信证券：创新药行业进入密集数据催化期，建议重点关注

中信证券表示，2026年以来，中国创新药BD交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升；国内市场快速放量，从2025年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma陆续进入盈利拐点；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期。创新药产业全球价值凸显，接下来进入密集数据催化期，建议关注：①头部创新药企业有望迎来业绩释放；②核心管线即将迎来重磅数据读出催化；③具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。综上，维持创新药行业“强于大市”评级。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药的这一波超跌反弹力度很强，已经让一部分人蠢蠢欲动了，不过这里奉劝一些还想追涨的人“三思而后行”，它在市场整体处于震荡行情中走出了独立行情，而且力度空前的强势，但越是强势越容易走出调整行情，真想参与可耐心等待调整时介入，而对于已经在车上的投资者而言，仓位重的后续它越涨则越要逐步降低仓位。

中信建投：乘用车景气度持续回暖，改款换代呈现“涨价增配”

中信建投表示，当前时点，3月上半月乘用车批发64.8万辆（同比-20%、环比+36%），2月销量底部基本确认，3月景气度环比改善趋势明确。今年多款改款/换代车型出现“涨价增配”趋势，在“反内卷"和”按比例补贴“驱动下，乘用车均价有望企稳回升。商用车出口维持高增，重卡第一季度有望实现"开门红"。物理AI板块迎来密集催化：英伟达GTC发布Alpamayo1.5自动驾驶模型、特斯拉Optimus V3定型量产在即、Cybercab 4月启动规模量产，叠加小鹏二代VLA/文远知行Robotaxi出海等进展，当前建议积极布局科技主线。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

随着中东局势的进一步加剧，对全球石油都会产生一定影响，这也会变相的刺激新能源车的销量，因为油车面临着后续成本增加的风险，而电车目前没有这方面的顾虑，新能源车会迎来不错的“窗口期”，后续留意它能否在辅助线得到支撑，能企稳则持续关注，不能则无须关注。