中金公司：美国“类滞胀”风险进一步升温

中金公司称，其在2026年宏观展望报告中指出，美国经济面临的最大风险是“类滞胀”，近期的一系列新进展表明，这一判断正逐渐得到验证并进一步强化。一方面，美伊冲突推升油价，加上通胀的驱动力正更多转向结构性因素，使得通胀黏性可能持续增强。另一方面，AI对白领岗位的替代效应开始显现，就业扩张动能受到抑制；与此同时，私募信贷风险不断升温，一旦行业进入出清阶段，金融条件可能随之收紧，从而对经济增长形成拖累。在政策层面，美联储面临两难，中金公司认为降息时点或推迟至下半年；减税带来的刺激效应在一定程度上被关税上调以及居民储蓄意愿上升所抵消，实际提振作用或低于预期。在此背景下，预计美国经济增长将放缓，资本市场的风险溢价趋于上升，资金配置逻辑或从追逐收益转向更加注重风险规避。

华西证券：openClaw有望推动AI产业进入Agent时代

华西证券指出，openClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：（1）Agent有望成为应用最先落地的场景之一；（2）Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；（3）助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

最近刮起一股“全民养龙虾”的风，而这里的“龙虾”指的是一款智能可以部署在个人电脑上的AI代理，由于采用了“龙虾”图标设计，而使用那款软件的人被人调侃“养龙虾”，而在股票市场上它最大的受益板块是云计算，目前它正处于突破辅助线压制的关键时刻，成交额呈放量状态，流动资金翻红，捕捞季节收出金叉，一旦某个事物火起来之后随之而来的就是各种争议，现在关于它的负面消息也不少，像成本过高，不安全等等一些争议就出现了。所以，想布局该方向的不妨观望一下，毕竟新事物的诞生会让大家产生“猎奇”心理，至于真实情况到底是怎样还需要经过时间的考验。

广发证券：价格先于量见底 关注消费建材龙头阿尔法机会

广发证券称，消费建材价格先于量见底，关注龙头阿尔法机会。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。水泥：本周全国水泥市场价格环比下跌0.1%，预计3月下旬水泥价格将有望迎来上行趋势。随着部分区域水泥价格持续回调至底部区间，预计后期水泥价格仍将维持小幅震荡调整走势。玻璃：浮法玻璃稳价观望；光伏玻璃价格承压下跌。玻纤/碳基复材：粗纱市场报价小涨，电子纱、布价格涨幅明显。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

建筑建材方向昨天收出一根“大长腿”具备止跌企稳的迹象，但看各种指标信号会发现，它并不是很乐观，对该方向感兴趣的可以先保持观望，等更多好转信号出现之后再做打算。