中信证券：26H1存储合约价仍有望保持快速上涨，看好景气至少持续至2026年底

中信证券表示，统计了本轮自25Q2开始，在“供给优化+AI需求驱动”背景下的主流存储价格绝对涨幅及所处历史分位。我们认为，尽管2025Q4已全面进入“卖方市场”，涨幅斜率陡峭，但仍处于超级景气周期前段，未来半年缺货可见度高，我们仍看好主流存储DRAM/NAND以及利基存储价格在26H1保持上涨，合约价格有望保持快速上涨，追赶现货价涨幅，行业供不应求至少将持续至2026年底，我们乐观看待本轮周期景气的持续性。

中金公司：重点关注可控核聚变上下游产业链投资机会

中金公司表示，“十五五”规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着其从前沿科学探索正式升级为战略性科技攻关方向。其作为清洁基荷能源，不仅能支撑高耗能产业降碳升级，还可衍生多领域应用，当前产业链上中下游协同突破，核心材料、关键设备与集成设计环节技术成熟度持续提升，为商业化奠定基础。建议重点关注超导线缆、激光器、传感监测与控制系统等上下游产业链投资机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

可控核聚变属于消息驱动型板块，近期虽有技术突破（如 BEST 装置进展），但此前龙头股已出现 30% 左右的回调（如上海电气、中国核建），短期缺乏新的强催化，可能维持震荡整理。耐心等待它突破辅助线的压制以及指标由弱转强的反弹行情。

中泰证券：创新药行情有望持续 积极布局2026年基本面有望改善的医药板块

中泰证券表示，创新药仍是目前医药板块最重要的主线，且近2—3个月实现了震荡调整，股价位置、市场预期、资金配置等均回到了相对合理偏低的位置，投资安全边际及收益回报价值凸显。在创新药火热高涨及震荡回调中，医药板块内部均出现一定程度的高低切换或者主题轮动，因此同样建议积极布局2026年伴随价格出清、需求复苏、经营周期拐点有望出现基本面改善的板块及个股。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药近期的催化是“医保谈判落地”（2025 年 12 月刚结束），但多数品种的降价幅度符合预期，没有超预期的政策利好；叠加板块前期已回调超 15%，短期或在当前区间（1650-1700）震荡。创新药现在核心优势有政策的催化以及整个板块所处的位置相对较低，这就很容易爆发出反弹行情，对该方向感兴趣的可以逢调整时低吸入场静待上涨行情的来临。