中泰证券：市场没有大级别风格切换的条件

中泰证券表示，延续上一期金股报告中的判断，仍然认为市场没有大级别风格切换的条件；经过10月以来的调整，A股科技风格整体拥挤度进一步改善，在AI债务驱动担忧的影响下，可以关注科技内部低拥挤度的赛道（恒科/游戏/传媒/计算机）。海外降息和财政扩张的背景下，关注全球定价资源品，主要是黄金和铜。左侧关注受益于海外信用周期重启的外需制造业。

中原证券：“反内卷”加速市场出清，关注细分领域龙头

中原证券表示，2026年光伏行业进入持续的产能出清周期，后续围绕“反内卷”的产品价格销售措施、企业间并购整合、行业准入门槛的提高以及产品质量标准提高的影响将会逐步显现。光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，存量光伏企业业绩将呈逐步改善趋势。公募基金对光伏板块配置处于低位，低估值和供需格局改善有望吸引更多资金配置。维持行业“强于大市”评级。建议围绕细分子行业头部企业展开布局。具体可关注储能逆变器、多晶硅料、光伏玻璃、一体化组件厂领先企业。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

光伏板块在底部止跌企稳之后展开反弹，不过由于遇到的压力比较大以及市场情绪不太好的双重压力，它在智能辅助线下方横盘震荡，一直没有尝试进攻辅助线的压制，继续保持观望吧！现在市场就是这样，并不是说它毫无反弹上涨的可能，只是这种力度始终差点火候。

中信证券：国内具身智能板块总市值已突破3万亿元，规模有望持续扩张

中信证券表示，随着头部厂商相继获得亿元级订单，2025年已成为具身智能商业化的关键节点。然而在商业化向规模化落地的进程中，阶段性瓶颈与下游工厂的订单审慎态度依然存在。在OEM、供应链及科技巨头的协同推进下，机器替代人力的效率提升、供应链产能布局及多维技术赋能正加速产业升级，驱动商业模式创新与竞争格局重构。国内具身智能板块总市值已突破3万亿元，伴随国产新势力资本化加速，板块规模有望持续扩张。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

机器人板块近期一直在进攻智能辅助线的压制虽然没有突破，但它这种进攻的动作一直没有停，说明它具备这种上涨的潜力，而且它的指标也开始慢慢由弱转强，继续保持关注即可。