中信建投：流动性相对宽松 行业配置方面战略看多成长

中信建投表示，流动性方面，近期国内流动性环境整体较为宽松。考虑到经济有托底，流动性偏宽松，全球风险偏好明显修复，行业配置方面我们相对更加看好成长。1、依然保持高景气的成长方向：包括海外算力链（PCB，光模块等），创新药（部分BD落地，CXO等继续高增长）；风电；军工（有分化）；2、产业趋势方面：预计国产算力和AI应用等方向后续进展会加快；高端制造机器人、固态电池等产业也有望出现更多订单落地；3、政策层面继续积极关注反内卷方向行业去产能的落地。

天风证券：深度调整期白酒行业迎4大变化，重视板块相对底部机会

天风证券表示，2025年上半年，经济和政策双重影响下白酒行业迎来4大变化：①产品矩阵变化：在低度化/年轻化/高性价比趋势下，酒企相继重视低度产品序列化&中档价位序列化布局工作&产品品质升级；②渠道持续升级：酒企通过组建平台公司加强渠道掌控，拥抱新渠道平衡线上线下；③营销：打破“红包”内卷，侧重培育新场景、新人群；④目标理性：头部酒企均以渠道健康&中长期发展为方向，理性看待业绩增速目标。白酒板块PE修复或先于EPS修复，预计2026年二季度板块业绩低基数背景下或迎EPS层面拐点，重视当前板块投资机会。建议关注：①价值主线：强品牌、强需求韧性且分红回报可观的酒企；②弹性主线：政策&需求端变化带来的潜在预期修复机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

酿酒方向通过深度调整，目前已经跌至智能辅助线附近，离完全跌破仅剩一步之遥，流动资金持续翻红，捕捞季节收出死叉，看看今天行情是否会有好转以及它能否止跌企稳，关注回档金叉的布局机会。

华泰证券：核聚变需求推动高温超导带材降本超预期

华泰证券称，在一定温度下具备零电阻特性的超导材料在泛电力、工业、交通领域具备广泛应用前景。相比低温超导，高温超导更高临界温度、电流、磁场的优势拓展了超导材料的应用空间。近年来可控核聚变需求推动高温超导带材规模化降本，头部企业的生产成本已接近华泰证券测算的工业加热、电力电缆领域应用平价线。看好核聚变需求加速释放推动高温超导经济性继续提升，打开百亿市场空间。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

核聚变的走势已经走弱，流动资金持续两天翻绿，捕捞季节已经收出死叉，成交量呈持续缩量状态，关注其超跌反弹的机会。