中信证券：预计美联储将在9月议息会议上再度降息

中信证券表示，美联储2025年7月议息会议维持政策利率不变，符合市场预期。鲍威尔发言未透露出太多9月利率调整的前景。本次记者会最值得关注的是美联储对关税通胀的判断再次发生变化，“关税通胀是一次性的”是鲍威尔当前认为合理的基准情形。在“关税通胀是一次性的”假设叠加美国经济增长弱于去年的情况下，“适度限制性的”利率政策应当减少限制性。维持此前观点，预计美联储将在9月的议息会议上再度降息。

天风证券：化工子行业“反内卷”关注纯碱、煤化工、有机硅等

天风证券表示，亏损程度高、行业集中度高、老旧产能占比高、开工率高的细分化工行业，或会更容易作为化工行业“反内卷”的突破口，以最短的路径实现目标。根据上述化工领域多维度数据筛选，纯碱、氨纶、染料（活性染料、分散染料）、煤化工（DMF、己内酰胺、辛醇、尿素、醋酸酯等）、聚氨酯（TDI、MDI）、钛白粉、有机硅等行业大类，同时满足至少2条筛选标准，建议高度关注。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

“反内卷”方向最近又有点蠢蠢欲动了，关注前期已经调整过有反弹迹象的周期股，它们存在超跌反弹的可能，又因为位置不算太高，可以逢调整时积极布局。

中信证券：政策信号明确，关注医疗器械拐点机会

中信证券表示，近来高层多次明确提出“反内卷”“集采优化不再唯低价论”等原则，支持创新药械产业发展，产业政策拐点信号明确，医疗器械板块估值和业绩有望迎来修复，重点提示关注医疗器械拐点投资机会。建议从国内集采优化受益+出口持续突破维度进行布局。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

随着创新药的不断走强，医疗器械也走出了一波非常不错的跟涨行情，不过由于创新药跟医疗器械板块都收出阶段性新高，要谨防资金突然撤退而造成较大的调整行情，已经在该方向赚到钱的不妨先落袋为安一部分，医药方向未来的上涨空间还是非常大的，只不过短期的涨幅实在有点太大了。