中信建投：加快稳定可控电源建设已迫在眉睫

中信建投表示，新能源大发展需要能支撑起其有效装机的容量资源，主要以火电、水电、核电和储能为主，当前形势下安全冗余容量一再降低，推进可控电源建设已经迫在眉睫，据测算，“十五五”期间年均煤电装机容量需求60-80GW，与当前市场预期30-40GW装机预期有较大差异。可控有效容量的建设相关设备公司带来业绩弹性。

中信建投：人形机器人迎密集催化期 看好板块表现

中信建投表示，人形机器人板块前期回调较多+国内外机器人产业链涌现积极变化，人形机器人板块情绪回暖。国内产业链方面，本体厂商持续取得订单突破，说明人形机器人在商业化探索方面逐步进入落地阶段；同时，宇树完成IPO辅导备案，头部国产机器人本体厂商加快推进资本化进程，预计将得到广泛关注，并进一步促进全行业资本开支增加。海外方面，特斯拉人形机器人仍在持续优化方案，国内相关供应链企业也释放出积极信号。看好板块表现，后续2025世界人工智能大会、2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会等多项重磅活动均有望为板块带来持续催化。现阶段应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗、外骨骼机器人、垂类应用端，这几个方向一方面竞争格局较好，另一方面，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

科技方向人形机器人继续调整，成交量持续缩量，捕捞季节继续收出死叉，周期股的退潮是否意味着科技方向又该崛起，可以关注其反弹行情，对于一些比较偏谨慎的投资者可以关注其回档金叉的机会。

华泰证券：“反内卷”政策预期或催化煤炭板块估值修复

华泰证券表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤价修复；供需宽松下生产端或有以量补价，“反内卷”政策预期推升市场情绪，有望催化煤炭板块估值修复。重申煤炭板块的红利逻辑，建议关注盈利能力稳健有望保持高分红比例的动力煤龙头，以及去年以来超产现象大幅减少的山西地区相关龙头公司。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

周期股水泥、煤炭、钢铁昨天全线退潮，是否意味着这波炒作将告一段落，煤炭昨天开盘时高开了一波随后就持续走低，整体攻势有所衰减，如果今天指数能展开反弹它有可以继续进攻一波，如果指数今天走势继续不佳，它有可能持续调整，前期踏空的可以等它趋势稳定一些再介入。