中金公司：对下半年市场持较为积极的观点

中金公司指出，向后展望，我们认为短期市场仍然面临较多不确定性，但中期而言，我们对下半年市场持较为积极的观点。基本面层面，金融数据往往是市场的前瞻指标，货币增速等指标改善表明政策已经在行动，近期高规格会议再提“反内卷”也体现出对于物价偏弱等问题的重视；资金面层面，市场经历10个月区间震荡后，筹码结构得到优化，并且我们测算当前市场点位已明显高于过去1年和3年的资金平均成本，赚钱效应正在好转，当前“资产荒”的环境下，A股的股息率相比长债收益率有明显吸引力，是市场向好的底层逻辑。配置上，在不确定性环境下仍然建议保留红利低波作为底仓资产，另一方面结合景气回升和产业趋势进行布局，建议关注AI算力、创新药、有色金属等行业。

中金：AI重构消费电子行业创新边界

中金公司发布消费电子行业2025下半年展望称，端侧AI多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机硬件升级及加速渗透、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：消费电子走出回踩金叉初期的走势并且收出十字星，流动资金首次翻红，成交量呈放量状态，趋势由弱变强，如果接下来它能继续站稳在智能辅助线上方则可以积极布局。

华泰证券：当前板块低估低配，把握券商股修复机会

华泰证券指出，7月以来券商股密集发布中报业绩预告，已公告的27家中，大券商上半年归母净利润同比增速集中在50%～80%，中小券商多集中在50%～120%，部分实现1000%以上增幅（有一定的低基数影响）。财富管理、投资交易、投行是核心增量，反映上半年权益市场景气度提升，成交额和投行融资额同比增长强劲。展望下半年，权益市场在“持续稳定和活跃资本市场”的基调下有支撑，7月以来交投延续高景气度，香港IPO市场持续回暖，为券商营造良好经营环境。当前板块低估低配，把握券商股修复机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

券商昨天盘初的表现非常不错奈何指数并不给力，盘中冲高回落最后以翻绿收盘，其实通过盘中对券商走势的分析会发现它的攻势很强，说明它上涨的潜力是很大的，不过目前它已经收出两连阴，成交量呈持续缩量状态，流动资金翻绿，捕捞季节收出死叉，鉴于指数这种情绪不是很高亢的背景，它有可能继续调整，耐心等待它回档金叉布局机会的出现。