中信建投：当下市场处于结构性景气，建议配置已呈现结构性景气的新赛道

中信建投表示，当下市场处于结构性景气。建议配置已呈现结构性景气的创新药、新消费等新赛道。1）创新药：近期研发突破及新药获批上市驱动创新药板块表现强劲，中国创新药在全球市场展现出强大的竞争力。2）新消费：IP潮玩，美容护理，宠物经济等新消费赛道迎来风口，增长强劲。3）白银、铂金，K胺等短期需求高涨的大宗商品涨势明显。4）AI算力及应用：人工智能产业链延续高景气态势，算力及AI应用端进展显著。关注：医药生物、有色金属（贵金属）、AI、美容美妆、宠物、社会服务、稳定币等。

银河证券：医药行情将迎来持续性修复 看好创新药产业链在今年持续良好表现

中国银河证券表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在，从短期和中长期确定性增长角度来选择标的，看好创新药产业链在今年持续良好表现。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

医药前期的走势非常强，这是大家有目共睹的，千万不要在大家都认可它的时候追高买入，真想参与的话耐心等待回档金叉的出现，或许会是一个不错的选择。

国泰海通：新老消费成长并存 换季机会估值提升

国泰海通证券称，新消费与价值成长并行，标的分化和估值提升。一方面，新渠道和新品类创新驱动新消费结构性红利，主要体现在零食、保健品、食品添加剂赛道；另一方面，传统食品饮料龙头依赖强大的产品创新能力、渠道拓展能力实现大单品的稳健强劲增长，主要体现在啤酒、饮料赛道。国泰海通证券预计新消费与价值成长并行，龙头间或将逐步出现分化，新消费标的估值有望创新高，传统消费估值或将提升。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

新兴消费近期一直是市场资金关注的焦点，它的上涨能带动传统消费的一些细分龙头的走势，尤其是有创新的传统消费要重点关注，现在创新才是王者，传统消费不是不行，重点是在传统中创新。