华泰证券：通信板块关注AI算力链、运营商、物联网

华泰证券指出，展望2025年二季度，全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信板块业绩延续高增长，同时建议关注景气度扩散方向；电信运营商板块业绩预计保持稳健增长，资本开支进一步向智算倾斜；泛物联网板块业绩有望延续回暖趋势；ICT设备及IDC板块有望持续受益互联网巨头资本开支增长；铜连接板块有望持续释放产能从而兑现业绩增长；光纤光缆中海缆与DCI需求值得关注。

中国银河证券：汽车市场高景气有望延续

中国银河证券指出，2025年Q1汽车行业指数（ZX）相对于沪深300指数涨跌幅为+12.51%，乘用车、商用车、零部件、摩托车及其他、汽车销售及服务板块均跑赢沪深300指数。Q1受以旧换新补贴延续政策驱动，汽车市场销量高增长，叠加年初以来机器人行情火热，汽车板块超额收益明显。2025年Q1基金（普通股票型+偏股混合型）重仓持股中汽车股票投资市值占比为3.47%，同比+1.30pct，环比+0.53pct，公募基金资金继续增配汽车板块，持仓占比已连续五个季度实现环比增长，续创历史新高，头部整车企业比亚迪、零跑、理想等以及机器人相关标的获资金青睐。展望2025年Q2，上海车展自主品牌多款新能源新品亮相，市场迎来一轮密集新品供应期，有望驱动消费者购车热情的继续提升，推动消费者购车需求释放，汽车市场高景气有望延续，板块仍具备良好的投资价值。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

昨天汽车配件板块强势上涨，目前趋势保持得非常不错，流动资金持续翻红，捕捞季节收出金叉，典型的回档金叉走势，目前正处于初期阶段，汽车整体业绩也没有太大的问题，持续关注就行了。

中金公司：白酒需求景气度处历史低位 政策或助力板块需求筑底

中金公司认为，1）当前白酒需求景气度已处历史底部（过去五年景气度分位数28%），向下风险或有限。2）政策较宽松为消费回暖提供基础，1—3月份经济数据已有表现，预计更多托底政策出台将助力白酒需求稳步筑底回升。3）未来白酒需求或以较慢斜率小幅回升，从消费场景看，短期大众需求偏刚性，且同期低基数下，宴席需求或有望有所表现；中期维度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企稳。全年白酒业绩在三四季度低基数支撑下或呈先抑后扬的走势。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

酿酒板块总是给人一种“廉颇老矣尚能饭否”，说它弱吧它又有“股王”贵州茅台在背后撑腰，说它强吧它的走势一直不温不火地在智能辅助线附近窄幅震荡，同属于大消费的细分行业，它的振幅弱于旅游、零售、餐饮等，实在是有点对不起“老大哥”的称号，已经很久没有看到白酒大涨领涨两市了，白酒作为传统行业积累了很深的“护城河”，这种积累能保住它的江湖地位，只不过短期振幅不会有太大的改变。