中信证券：3月理财规模季节性回落1.1万亿元 4月有望超额修复

中信证券测算，2025年3月末，银行理财规模环比下降1.1万亿元至29.10万亿元。其中，现金理财规模下降3346亿元，占回落规模比例仅30%；纯固收产品规模下降4504亿元，含权的固收+产品规模下降3004亿元。中信证券分析认为，3月规模下降主要系季节性回落，近期债券收益率实现曲折修复，理财收益率小幅回暖，破净风险降低，预计4月理财规模将重新回到高点。展望全年，理财比价优势仍凸显，2025年规模有望突破32.5万亿，其中，固收+产品有望成为各大理财子发行的重点产品。

华泰证券：黄金作为中长期高胜率资产仍具稀缺性

华泰证券认为，随着关税政策对经济与市场的负面冲击逐步显现，特朗普或将受到多重因素的约束，包括执政团队内部的自我调整，关税等政策或变得更加温和；来自立法和司法权的制衡；金融市场倒逼以及民调的约束。在华泰证券看来，制约特朗普关税政策的是“时间”。违背经济规律和现有贸易规则的特朗普关税政策，注定在长期不可持续，关税的威慑力也将逐步消散。资产配置方面，关税博弈进入新阶段，由急转缓，能见度略有提升，中国以稳应变，落地情况、各国谈判、实际冲击与政策对冲是观察点。黄金作为中长期高胜率资产仍具稀缺性，依托赔率交易反转性机会仍是多数资产的应对思路。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

黄金板块昨天遭遇比较大的调整，并收出一根上引线，说明盘中走势呈冲高回落的状态，结合周线捕捞季节已经金叉7个星期，日线捕捞季节刚刚收出死叉初期来看，后期黄金肯定还有机会，当下肯定不是最好的时机，继续耐心等待它调整到位时再布局。

中信建投：看好2025年医药行业投资机会

中信建投称，从过去几年已经出台的各项行业政策看，“三医联动”顶层制度设计的各项改革措施已经逐步落地。医药领域的改革政策已进入常态化阶段，医保领域最值得关注的增量政策是建立多元复合的医保支付方式，医疗领域即将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革。整体符合预期。我们看好2025年医药行业投资机会，建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

创新药自从遭遇4月7日暴跌行情以来，虽然很快展开了反弹行情并且也顺利的突破了辅助线的压制，但遭遇上方缺口压力被打压下来，从而一蹶不振连续走下跌行情，捕捞季节收出死叉，流动资金持续翻绿，成交量呈逐步缩量状态，意味这种下跌行情可能会延续，如果后续真的走下跌行情，可以先看11635-1180.75缺口是否会回补并得到支撑，倒不失为一次不错的布局机会，可持续跟踪。