中信建投：预计下半年A股市场将呈现先抑后扬走势

中信建投证券下半年A股投资策略展望指出，预计下半年市场将呈现先抑后扬走势。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，今年股权融资供给规模显著好于去年，股东增持和公司分红回购将明显改善。下半年美联储开启降息将显著改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，下半年市场环境最终将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将不断减弱，A股盈利也将受益于产能周期见底回升。行业配置：逐步由守转攻，先守住胜率资产，关注电力，油，电信运营商等。伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索：1）出海精挑细选；2）新质生产力尤其是AI方向；3）供求格局改善方向。

国泰君安：公用事业行业估值有望提升 水电业绩有望高增

国泰君安表示，在电改催化与长久期利率债的权益映射属性下，公用事业行业估值有望提升。1. 火电：优选具备成长及派息确定性的公司；2. 水电：把握大水电价值属性；3. 核电：远期成长空间打开，长期隐含回报率值得关注；4. 新能源：精选内生高增长个股。

（图片来源：经传多赢软件）

点评：

受电力行业的带动近期火电也有点蠢蠢欲动的意思了，从技术面来看K线收出反包阳线，捕捞季节金叉初期，流动资金翻红，成交量呈放量状态。从南方电网获悉，南方区域自7月3日以来持续高温，广州、深圳、珠海、珠海、江门、东莞、肇庆、惠州、云浮、湛江等9个地市用电负荷纷纷打破历史最高纪录，其中广州、深圳、东莞最高负荷均超2000万千瓦。 据南方电网预测，今年迎峰度夏期间，南方五省区负荷电量需求将保持快速增长态势，南方电网统调最大负荷需求将达2.55亿千瓦，同比增长8.9%。只要用电量居高不下，会逐渐向火电、水电、核电等相关行业扩散，那么相关板块就会被带动起来。

中信证券：保险行业降本增效有潜力，关注贝塔机会

中信证券指出，目前寿险行业面临低利率的艰巨挑战，转型出路主要在负债端，监管外力正在驱动行业降低负债成本和渠道成本，利好头部寿险公司；市场关注点主要在资产端，预计随着宏观经济和政策因素边际变化将继续呈现较强的贝塔机会。财险行业不存在利差损等方面的担忧，有望延续较高的确定性。

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点评：

保险近期跌幅比较大，不过昨天的一根反包阳线给该板块带来了反弹的希望，如果市场后续能继续走好，那么这些在低位的板块都有可能迎来反弹行情，值得提前潜伏起来。