进入九月，货币政策逐渐明朗。美联储预计将迎来降息，美元汇率压力减弱。我国央行也强调将加强逆周期调节，关注货币总量、利率及结构调整。降准、降息以及存量房贷利率下调三项政策可能先后推出，但节奏会保持渐进，避免同月多项政策叠加，预计先降准再降息，存贷利率调整错峰实施，重点关注部分核心城市的高存量房贷利率。 美股近期表现低迷，尽管非农数据表现尚可，但纳斯达克指数与大宗商品价格小幅下滑。市场主要受两大不确定因素影响，一是美国经济走向和政策调整存在不明朗，制约美股进一步反弹；二是大选临近，选情不确定性加大，市场情绪受压。同时，美股交易结构的脆弱性也加剧风险资产的波动，预计较大变化或集中于大选过后。 哈里斯竞选热度有所下降，特朗普近期民调反超，7个摇摆州中宾州和佐治亚州尤为激烈。密歇根、威斯康辛偏向民主党，亚利桑那、北卡则靠近共和党。双方支持率差距均不超过5个百分点，形势未明朗。9月10日的总统辩论或将成为破局关键。未来风险包括政策落空、经济形势意外变化及地缘政治冲击。