公司发布2024年半年报，上半年实现营收52.80亿元，同比增长34.9%；归母净利润4.34亿元，同比下降46.9%。毛利率为16.0%，较去年同期下降4.5个百分点。二季度营收35.53亿元，同比增长51.1%，环比增长105.6%；但归母净利润为1.68亿元，同比下降49.8%，环比下降36.9%。利润下滑主要受天气影响导致风场建设和转让进度放缓，以及EPC服务和发电业务利润下降所致。 风机制造业务表现亮眼，收入达49.2亿元，风机出货量3.3GW，同比增长121%。风机业务毛利率达到15.1%，较去年下半年提升6个百分点，连续两个季度实现改善。公司持续推进双海布局，海上风电产品涵盖8MW至16MW，SI-23085样机已获型式认证，市场拓展进展显著。在海外市场，公司中标印度、东南亚、中东等多个项目，订单储备充足，且在巴西、阿联酋、菲律宾、南非设立子公司，强化全球交付能力。 展望未来，随着国内市场盈利能力改善及海上风电量快速增长，盈利结构将进一步优化。海外市场需求增长显著，助力公司实现量利齐升。基于风电场转让业务趋于成熟，机构上调公司2024-2026年归母净利润预测，预计分别达到21.7亿、24.2亿和28.7亿元，维持“增持”评级。需关注需求波动、竞争加剧及原材料价格变化等风险。