2024年上半年，国内祖代鸡更新量达到71万套，同比增长18.46%。根据Mysteel统计，AA+/罗斯308祖代引种占比28.35%，利丰占比10.14%。中国畜牧业协会禽业分会数据显示，父母代鸡苗销售均价约为38元/套，但公司凭借质量和规模优势，8月份父母代鸡苗报价已达70元/套。未来，受海外供给紧张影响，安伟捷品种父母代鸡苗价格有望保持高位运行。 公司作为种鸡行业龙头，具备明显优势。其祖代白羽肉种鸡市场份额占国内约三分之一，商品代鸡苗市场占比约十分之一，稳居行业领先地位。公司引进的利丰新品系白羽肉鸡在产蛋率和料肉比等方面具备优势，父母代及商品代阶段均实现溢价。此外，受美国禽流感和航班调整影响，国内祖代肉种鸡进口量下降，公司引种节奏却保持连续和稳定。 在种猪业务方面，公司自2021年起引进丹麦纯种猪，加速产业布局。借鉴肉种鸡发展模式，公司从原种猪开始逐步扩大规模。2023年6月募资推动种猪业务加快发展，二元种猪已开始上市销售，产能逐步释放，并于2024年第二季度实现单季度盈利。综合来看，公司核心竞争力突出，预计未来三年净利润持续增长，首次覆盖给予“增持”评级。风险方面仍需关注国外供应商依赖、育种技术和生物安全等因素。