2024年第二季度，全A市场的单季营收同比增速较第一季度略有回落，达到-1.7%；但归母净利润同比降幅明显收窄至-0.4%。从板块表现看，创业板营收同比增速实现边际改善并保持正增长，主板和科创板则有所回落。净利润方面，主板由负转正，而创业板和科创板净利增速均有所回落。各板块的净资产收益率（ROE）显示，主板和科创板基本持平，创业板有所提升，主要得益于总资产周转率和权益乘数的季节性上升，创业板的销售净利率也有所回暖。 从风格角度分析，中小盘股代表的中证500和中证1000在营收和净利同比增速上均表现改善。大盘股代表的沪深300净利增速由负转正，部分原因在于金融等权重板块盈利的支撑。行业层面，上游资源品及中游材料行业在大宗商品价格上涨的推动下，净利润增速有所改善，尤其是有色金属和石油石化行业实现了正增长。中游制造行业受制于供需失衡，多数行业净利增速边际回落；消费板块的可选与必选行业净利增速也普遍下滑。 综合来看，二季度上游资源品表现亮眼，但随着三季度大宗商品价格回落，其盈利改善势头可能难以持续。中游制造的供需矛盾依然存在，消费板块受收入预期限制。未来投资机会或更多集中于TMT、服务和大金融板块，尤其是半导体国产化和AI终端驱动下的通信电子行业，以及涨价预期带动的公用事业和交通运输领域。需警惕数据统计不全及产业政策推进不及预期的风险。