今日，A股在大金融板块的带动下一路高歌猛进，剑指3300点。虽然看着大盘很美好，但是这种“涨指数，不涨个股”的行情下，很多投资者不要说挣钱，甚至有的投资者因为追高亏钱的情况比比皆是。在市场板块轮动较快，如果搞不清楚市场的方向就只能被动挨打，不如多看一下优秀的基金经理是怎么做的。今天给大家分析一位在震荡下跌的行情里也能保持稳健的混合基金经理——杨金金。

新生代扛把子，业绩稳定优秀

杨金金先生，8年的证券从业经验，基金经理的管理经验不超过3年，意味着其并没有经历过完整的牛熊市场历练，但是凭借着其稳健的投资风格，以“分散持仓，高换手，不抱团”的投资方法让他的基金净值稳健上涨，并在众多基金经理中崭露头角，是近年来新生代基金经理中的“扛把子”。

（图片来源：经传多赢软件）

目前杨金金一共管理着两支基金，他管理时间最长的基金是交银趋势混合A基金，虽然任职的时间不够3年，但是所取得的投资回报率已经高达175.15%，折合年化收益率为55.90%，力压绝大多数老牌明星基金经理。另一个交银启诚混合基金虽然成立时间比较短，但是表现同样很优秀，哪怕今年A股总体保持震荡下行的趋势，盈利业绩也依旧超过11%。

持仓分散，风险控制

杨金金极其重视风险控制，所以在Q2公布的数据来看，我们可以发现前十大持仓股中最大的润丰股份低于5%，并且前十大持仓股的合计不超过30%。最重要的是这些个股的行业分布比较散，可以看出他的投资领域是极为广阔的。通过降低个股持仓占比和分散行业的方式，在很大程度上降低了系统性风险，不断削弱了市场短期波动带来的风险性。

因为有着严格的风险控制，所以他的基金回撤控制的比较好，哪怕是在今年年初到4月份的市场单边下跌行情中，他的回撤也不超过20%，远远小于沪深300及同类基金的平均水平。

交易型选手，擅长调仓换股

从他历史公布的数据来看，杨金金调仓换股非常快，一般不超过一年的时间就会把前十大持仓股全部换一遍，从这点来看，他像一个交易型的选手，而不是押注型选手，可以说，他能取得这样优秀的成绩主要是因为他自己个人高超的选股能力。另外，从杨金金并不执着于配置中小盘股，在他看来，中小盘股只是呈现的结果，而不是投资的指导思路。

（图片来源：经传投研中心汇编）

下半年投资方向，展望未来

杨金金在2022年基金中报里提到，过去一段时间的普涨反弹，主要体现在市场认知度较高的赛道及消费医药股为主，而大部分低关注度个股仍处于偏底部位置。同时过去一年中，很多有结构性成长逻辑的公司，受到原材料价格暴涨、海运费高企、汇率升值乃至今年的疫情、海外地缘政治冲突等诸多黑天鹅因素冲击明显，导致业绩最后低于预期。

目前最好寻找那些长逻辑并没有得到破坏，同时股价因为短期业绩低于预期而处于底部，并随着诸多负向因素的缓解基本面有望呈现拐点向上的个股机会。

五维模式，一窥基金后市

值得一提的是，杨金金当前管理的两只基金全部限购1000元，主要是为了避免“船大难调头”的尴尬情况出现，另外也是为了保护基金持有人的权益。在这种“好东西要买不容易”的情况下，我们是否需要先下手为强呢？这个时候我们需要结合五维战法分析。

（图片来源：经传多赢软件）

目前代表着短中长期趋势的第一，第二和第三色阶全红，说明该基金的短中长期趋势已经出来了。另外捕捞季节还是强势金叉，但是海洋状态处于高位，并且偏离中期生命线太多，回踩之后中期生命线会更好。当然，坚定的投资者可以做好定投的准备，但是一定要注意做好仓位控制。