周四，A股早盘冲高回落，午后弱势震荡下探，沪指一度失守3100点，沪深两市的全天成交量约6400亿元，依旧维持地量水平。盘面上，周期板块领涨大盘，钒，煤炭，石油化工板块均涨超2%，钒钛股份涨停；受益于国庆节的利好刺激，军工板块全天大涨，派克新材涨超8%；前期强势的酒店餐饮等旅游板块依旧跌幅居前，获利盘出逃较为明显。

在今日券商观点中，对于宏观大势，中金公司表示，加息未减速，美国衰退概率上升。

对于具体的市场机会，银河证券认为，军工板块成长确定性强，看好三季度业绩高增长；方正证券预计，随着经济回暖，保险与券商估值或将迎来修复；中信证券称，热泵采用可再生能源为动力，持续看好欧洲热泵高景气。

接下来看券商观点的具体内容：

「宏观大势」

中金公司：加息未减速，美国衰退概率上升

中金公司认为，美联储9月议息会议维持“鹰”派基调，符合预期。我们预计加息将带来更多痛苦，美国经济或于2023年初进入衰退，失业率大概率将上升。尽管鲍威尔试图避免制造“衰退恐慌”，但市场可能还是会朝着衰退的方向进行定价。我们认为这次衰退更可能是“滞胀式”衰退，这意味着美国“股债双杀”或未结束，我们离“市场底”还有很长的距离。

「市场机会」

银河证券：军工板块成长确定性强，看好三季度业绩高增长

银河证券指出，军工板块当前估值分位数33.9%，提升空间较大，板块成长确定性强，看好三季度业绩高增长，建议关注业绩持续确定高增长个股和下半年存在疫情修复预期个股。预计2022年军工板块整体营收和扣非净利分别增长20%和30%。

点评：昨天的军工情绪不错，主要是得益于国庆节的利好刺激。另外，随着Q3业绩的即将公布，因为军工板块的特殊性，受到疫情或者通胀等不利影响较小，所以军工板块的优质个股有望在第三季度向投资者“秀肌肉”，从而获得市场资金的青睐。

方正证券：预计随着经济回暖，保险与券商估值或将迎来修复

方正证券认为，目前的保险、券商估值均处于历史低位，预计随着经济回暖、市场行情好转，保险与券商估值或将迎来修复。

点评：大金融板块昨天在大盘不好的情况下逆势拉升，企图稳住大盘，很可惜失败了，但是在情绪上给了市场信心。目前券商在前面的大跌后，已经到了盘整区域的底部位置，在市场不好的情况下，反而是一个不错的选择。

中信证券：热泵采用可再生能源为动力，持续看好欧洲热泵高景气

中信证券称，热泵采用可再生能源为动力，近乎“零排放”高能效比的特性使其成为欧洲采暖升级方案的最优解，我们将持续看好欧洲热泵高景气。建议关注与采暖热泵技术同源性更强的空调巨头；同时建议关注热泵产业链受益程度较高的零部件企业。

点评：空气能热泵前期的表现不错，并且随着近期的调整后，部分获利盘已经出局完毕。当前热泵处于横盘调整阶段，资金情绪比较低迷，等待突破智能辅助线后再进行布局投资会更好。